Zestawienie: ETF-y na GPW – opis, opłaty i portfel pasywny

Pierwszy ETF na GPW pojawił się w 2010 roku, a na dzień dzisiejszy, głównie dzięki BetaETF, na warszawskim parkiecie notowanych jest jedenaście ETF-ów. Celem tego zestawienia jest, abyś miał w jednym miejscu najważniejsze dane dotyczące wszystkich ETF-ów notowanych na GPW. Znajdziesz tutaj nie tylko parametry, ale dowiesz się czy warto we wspomniane ETF-y inwestować. Podam Ci także przykład pasywnego portfela zbudowanego z ETF-ów notowanych w Warszawie.

Założyłem, że konsekwentnie będę aktualizował poniższe zestawienie. Pomimo tego sugeruję, żebyś zawsze upewnił się co do aktualnych parametrów funduszu w KID oraz w karcie funduszu, dostępnych na stronie emitenta. Linki do dokumentów funduszu oraz informacje o indeksie znajdziesz na końcu opisu każdego ETF-a. 

W poniższym zestawieniu pojawia się kilka skrótów i pojęć, które są nieodłącznie związane z inwestowaniem w ETF-y.  Jeżeli jesteś początkującym inwestorem, to obejrzyj film o podstawowych pojęciach dotyczących ETF-ów i zajrzyj do przewodnika.

Czytaj: ETF-y: prosty przewodnik>>

ETF czy FIZ

Zdecydowana większość funduszy notowanych na naszym lokalnym rynku jest od Agio TFI, które we współpracy z firmą Beta Securities udostępnia ETF-y pod marką BetaETF. Może być to dla Ciebie zastanawiające dlaczego w nazwie funduszy, w oficjalnych dokumentach, pojawia się skrót FIZ zamiast ETF. Patrząc pod kątem prawnym, fundusze od BetaETF to nie ETF-y, ale portfelowe fundusze inwestycyjne zamknięte (FIZ), których certyfikaty są notowane na GPW. Z punktu widzenia użytkownika, działają natomiast jak ETF-y. Emitent musiał zwyczajnie dopasować się do polskiego prawa, które nie jest dostosowane do rynku ETF.

Czy warto inwestować w ETF-y notowane na GPW

Jak to w inwestowaniu bywa, wszystko zależy od strategii inwestycyjnej. Jeżeli ją posiadasz, to znacznie łatwiej podejmuje się decyzje inwestycyjne. BetaETF dała polskim inwestorom unikalne możliwości inwestycyjne, gdyż stworzyła pierwsze produkty indeksowe na polskie lokalne indeksy. Między innymi są to mWIG40, sWIG80, WIGTech czy TBSP. Dzięki nim, poprzez fundusz pasywny, uzyskasz ekspozycję  na polskie spółki.

Fundusze na rynki zagraniczne jak BetaETF S&P 500 Portfelowy FIZ oraz BetaETF Nasdaq 100 Portfelowy FIZ są zabezpieczone walutowo do złotówki. To również unikalna oferta, ale to czy warto je umieścić w portfelu inwestycyjnym, to już indywidualna decyzja każdego inwestora. Wracam do tematu pod koniec artykułu.

 Mamy też jedyny ETF na indeks polskich obligacji skarbowych TBSP, który doskonale może się sprawdzać jako stabilna część portfela inwestycyjnego. Zagraniczne fundusze obligacji nie mają zabezpieczenia do polskiego złotego, a to naraża inwestora na wysoką zmienność tej części portfela. Nie jest to pożądane, gdyż obligacje mają ograniczać zmienność i stabilizować portfel inwestycyjny.

W porównaniu do rynków zagranicznych, takich jak Niemcy czy Wielka Brytania, znajdziemy na GPW zaledwie garstkę funduszy. Dla porównania, we Frankfurcie, na rynku Xetra, notowanych jest obecnie ponad 2200 produktów indeksowych. Nie ma się co dziwić, gdyż niemiecki rynek jest największym w Europie.

 Co więcej, ETF-y notowane na GPW są drogie w porównaniu do stawek europejskich, gdzie TER wynosi średnio ok. 0,2%.  W mojej ocenie, nie wynika to z chciwości firm zarządzających aktywami, ale z wielkości polskiego rynku ETF oraz ze świadomości inwestorów. Zgromadzone pod zarządzaniem aktywa na GPW są bardzo małe w porównaniu do funduszy notowanych na zagranicznych giełdach, a zarządzający przecież muszą z czegoś finansować swoją działalność.

Z jednej strony, opłaty pobierane od aktywów są stosunkowo wysokie w porównaniu do funduszy notowanych za granicą, jednakże koszty transakcyjne na GPW będą zwykle mniejsze niż na rynku zagranicznym. Dodatkowo, zainwestujesz w nie przez każdy rachunek maklerski i nie będziesz ponosić kosztów przewalutowania. To, wraz z ceną pojedynczych certyfikatów sprawia, że próg wejścia na rynek jest bardzo niski. Cena pojedynczego ETF-a na GPW zaczyna się od kilkudziesięciu złotych. 

Dostępne rynki

ETF-y notowane na GPW dają inwestorowi ekspozycję na rynek polski, amerykański oraz niemiecki. Dzięki temu, można zbudować szeroko zdywersyfikowany portfel, który zapewni różnorodność geograficzną, sektorową oraz walutową. Przykładowy, pasywny portfel inwestycyjny odszukasz na końcu artykułu. Na poniższej ilustracji znajduje się lista ETF-ów notowanych na GPW, pod kątem rynku, na którym pozwalają inwestować.

Gdzie inwestować w ETF-y notowane na GPW

Oferta domów maklerskich, które pozwolą Ci inwestować na GPW jest bardzo szeroka. Niemniej jednak uważam, że przy wyborze brokera do inwestowania w ETF-y należy wziąć pod uwagę poniższe dwa kryteria.

Pierwszy to koszty związane z transakcjami i prowadzeniem konta maklerskiego. Pieniądze zaoszczędzone na opłatach powiększają stopę zwrotu inwestycji, dlatego w Twoim interesie jest wybór możliwie najtańszego brokera.

Drugie kryterium to oferta funduszy ETF. Jeżeli chcesz zbudować pasywny portfel inwestycyjny lub inwestować aktywnie z wykorzystaniem funduszy ETF to proponuję, żebyś oprócz ETF-ów notowanych na GPW zwrócił uwagę na zagraniczne ETF-y notowane w Londynie, Amsterdamie czy Frankfurcie. Wspomniane fundusze dają znacznie szersze możliwości inwestycje przy niższych opłatach. Warto także upewnić się, że broker, którego wybierzesz ma w ofercie ETF-y w które chcesz zainwestować. 

Przykładowym brokerem, który spełnia powyższe kryteria jest Wealthseed. Mają nie tylko dostęp do ETF-ów notowanych na GPW, ale także największą w Polsce ofertę zagranicznych funduszy ETF. Obecnie jest to blisko 600 ETF-ów, które pozwolą Ci inwestować nie tylko w światowe akcje, obligacje, ale także metale szlachetne, nieruchomości czy kryptowaluty. Pod poniższym linkiem możesz zobaczyć szczegółową recenzję Wealthseed.

Czytaj: Wealthseed, polska rewolucja w usługach inwestycyjnych>>

1. BetaETF WIG20TR

BetaETF WIG20TR, który jest notowany od 7.01.2019 r., replikuje indeks WIG20TR. Indeks obliczany jest od grudnia 2012 roku na podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej płynnych spółek z Głównego Rynku GPW. WIG20TR jest indeksem dochodowym, co oznacza, że na jego wartość składają się zarówno ceny zawartych w nim transakcji, jak i dochody z tytułu dywidend. Największe spółki w indeksie to PKO BP, Orlen, KGHM, PZU oraz Dino. 

Ilustracja 1: Parametry BetaETF WIG20TR Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Ilustracja 2: Alokacja sektorowa indeksu WIG20TR oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu BetaETF WIG20TR. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta AgioTFI>>

Pełny opis indeksu WIG20TR na stronie GPW Benchmark>>

2. Lyxor DAX (DR) UCITS ETF

Lyxor DAX (DR) UCITS ETF to jeden z pierwszych ETF-ów na GPW, który jest notowany od 31.05.2011 r. i replikuje niemiecki indeks DAX (Deutscher Aktienindex). Jest to indeks giełdowy, składający się z 40 największych niemieckich spółek notowanych na giełdzie we Frankfurcie. Jest to także indeks dochodowy, czyli uwzględnia nie tylko zmianę ceny, ale także dywidendy. Pojedyncza spółka może zajmować do 10% w indeksie. Obecnie największe spółki w indeksie to Linde, SAP, Siemens, Allianz oraz Airbus.

Rejestracja funduszu: Luxemburg.

Ilustracja 3: Parametry Lyxor DAX (DR) UCITS ETF - Acc Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 31.03.2022 r.

Ilustracja 4: Alokacja sektorowa oraz 10 największych spółek w indeksie DAX. Źródło: Karta funduszu Lyxor DAX (DR) UCITS ETF. Dane na 31.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta LYXOR>>

Pełny opis indeksu DAX na stornie dostawcy indeksu >>

3. BetaETF mWIG40TR

BetaETF mWIG40TR to jeden z pierwszych ETF-ów na GPW, który jest notowany od 05.09.2019 r. i śledzi lokalny indeks mWIG40.  Indeks obliczany jest od września 2017 roku, na podstawie wartości portfela akcji 40 średnich spółek z Głównego Rynku GPW. WIG40TR jest indeksem dochodowym, co oznacza, że na jego wartość składają się zarówno ceny zawartych w nim transakcji, jak i dochody z tytułu dywidend. Udział jednej spółki w indeksie nie może przekroczyć 10%. Największe pozycje w indeksie to ING Bank Śląski, Grupa Kęty, Kruk, Alior Bank oraz Millennium Bank,

Ilustracja 5: Parametry BetaETF mWIG40TR Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Ilustracja 6: Alokacja sektorowa indeksu mWIG40TR  oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta AgioTFI>>

Pełny opis indeksu mWIG40TR na stronie GPW Benchmark>>

4. BetaETF S&P 500

BetaETF S&P 500 jest notowany na GPW od 15.03.2021 r., i replikuje najpopularniejszy indeks S&P 500 czyli indeks pięciuset dużych spółek notowanych w USA. Dokładniej mówiąc, jest to indeks S&P 500 Net Total Return (NTR), który uwzględnia 30% podatek od dywidendy i 70% reinwestycję dywidendy. Pewną unikalną cechą ETF-ów od BetaETF jest zabezpieczanie ryzyka walutowego do złotówki. Replikacja indeksu odbywa się w sposób syntetyczny, z wykorzystaniem kontraktów futures.

Ilustracja 7: Parametry Beta ETF S&P 500 PLN-Hedged Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

*Opłata za zarządzanie do końca czerwca 2022 r., ma wynosić 0%, TER uwzględnia pozostałe opłaty związane z prowadzeniem funduszu. Maksymalna opłata za zarządzanie, która jest składnikiem TER może wynosić do 0,9%. Więcej na temat opłat znajdziesz w poniższym artykule:

Ilustracja 8: Alokacja sektorowa indeksu S&P 500 oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu Beta ETF S&P 500 PLN-Hedged. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu S&P 500 na stronie dostawcy indeksu>>

5. Lyxor S&P 500 UCITS ETF

Lyxor S&P 500 UCITS ETF, to drugi ETF na wyżej wspomniany indeks S&P 500. Notowany był znacznie wcześniej, bo już 31.05.2011 r. Śledzi on również wersję indeksu S&P 500 NTR, ale w przeciwieństwie do wyżej wspomnianego funduszu od BetaETF, wypłaca dywidendy i nie zabezpiecza ryzyka walutowego. 

Fundusz jest zarejestrowany w Luxemburgu. Ma to szczególne znaczenie pod kątem rozliczania dywidend. Mimo, że fundusz notowany jest na GPW, to ma zagraniczną rejestrację, więc samodzielnie będziesz musiał rozliczyć dywidendy. Więcej szczegółów na temat rozliczania podatków z dywidend oraz ETF-ów zagranicznych możesz znaleźć w poniższym artykule. 

Czytaj: Jak uprościć rozliczanie podatków z ETF>>

6. BetaETF NASDAQ 100

BetaETF NASDAQ 100 jest notowany na GPW od 08.02.2021 r., i replikuje indeks technologiczny Nasdaq 100, czyli indeks stu największych niefinansowych spółek amerykańskich oraz zagranicznych notowanych na Nasdaq Stock Market. Indeks obliczany jest od 1985 roku, natomiast fundusz dokładnie śledzi Nasdaq 100 Net Total Return (NTR), który uwzględnia 30% podatek od dywidendy i 70% reinwestycję dywidendy.  Podobnie jak poprzedni fundusz, ten również zabezpieczony jest pod kątem ryzyka walutowego do złotówki. Replikacja indeksu odbywa się w sposób syntetyczny, z wykorzystaniem kontraktów futures.