W tym przewodniku pokażę Ci cały proces kredytowy od A do Z – z perspektywy eksperta, który widział już setki takich spraw. Pamiętaj: banki mają różne procedury, każda sytuacja jest inna. Jeden klient kupuje mieszkanie od dewelopera, drugi na rynku wtórnym, a trzeci buduje dom. Dlatego w tym artykule pokażę Ci proces kredytowy z lotu ptaka, żebyś wiedział czego, się spodziewać. Jednak u każdej osoby czy pary będzie on wyglądał trochę inaczej.

Jak wygląda cały proces kredytowy? Mapa dziewięciu kroków

Zanim przejdziemy do szczegółów, przedstawiam pełny obraz procesu – od pierwszego spotkania do wypłaty środków:

Krok 1: Sprawdzenie zdolności kredytowej – dlaczego to fundament wszystkiego?

Zdolność kredytowa to Twoja realna możliwość spłaty zobowiązania w oczach banku. To od jej oceny zależy nie tylko to, czy dostaniesz kredyt, ale też jaka będzie jego maksymalna kwota. I tu jest pierwsza rzecz, której większość ludzi nie wie: przy identycznych zarobkach różne banki mogą zaoferować zupełnie różne kwoty.

Przykład z mojej praktyki:

• Bank A: 500 000 zł
• Bank B: 550 000 zł
• Różnica: 50 000 zł – przy tych samych dochodach

Dlatego zaczynamy od spotkania, podczas którego sprawdzam Twoją zdolność w różnych bankach i oceniam, gdzie masz największe szanse. Banki różnią się też podejściem do szczegółów: jeden uwzględnia świadczenie 800+, inny nie. Jedne gorzej traktują singli, inne są dla nich korzystniejsze. Jeden uwzględni umowę o dzieło, a drugi nie. Przykłady można mnożyć. Trzeba wiedzieć, gdzie aplikować, ale tej wiedzy oczekuj od swojego eksperta kredytowego.

Co warto przygotować na pierwsze spotkanie?

• Orientacyjna cena nieruchomości, którą planujesz kupić
• Kwota wkładu własnego, który masz lub będziesz posiadać (można nabyć nieruchomość bez wkładu własnego)
• Oczekiwana kwota kredytu
• Dane odnośnie zarobków i zatrudnienia

Ja osobiście podczas wstępnej rozmowy jeszcze przed pierwszym spotkaniem lubię się zorientować wstępnie odnośnie Twojej sytuacji i powiem Ci dokładnie, jakie dane potrzebuję na pierwsze spotkanie.

Takie spotkanie trwa ok. 45 minut i jest bezpłatne. Działam zgodnie z ustawą o kredycie hipotecznym, a ona zabrania pobierać opłat za takie spotkanie. Po rozmowie przygotowuję pełne opracowanie Twojej zdolności kredytowej – omawiamy je razem i ustalamy plan działania. Dowiesz się, jak poprawić zdolność, na co zwrócić uwagę przy wyborze nieruchomości i jakie punkty wpisać do umowy przedwstępnej. To spotkanie jest też dla Ciebie okazją, żeby ocenić, czy chciałbyś później ze mną współpracować. Nie zobowiązuje Cię do dalszej współpracy.

Na tym etapie wiele osób jeszcze nie ma wybranej nieruchomości, gdyż chce poznać swoją zdolność. Pamiętaj, że to normalne. Jeżeli chcesz już teraz dowiedzieć się, jak poprawić swoją zdolność kredytową to obejrzyj poniższe nagranie.

Krok 2: Wstępne oferty – ile realnie kosztuje kredyt hipoteczny

Ocena kosztu kredytu to znacznie więcej niż sama miesięczna rata. Wielu klientów patrzy tylko na ratę i popełnia przez to błąd. Pokazuję pełny obraz kosztów, żebyś mógł świadomie porównywać oferty.

Na tym etapie dowiesz się:

• Jaka będzie miesięczna rata przy Twojej kwocie kredytu
• Jakie są koszty ubezpieczenia na życie wymaganego przez bank
• Jakie są koszty ubezpieczenia nieruchomości
• Czy możesz bezpłatnie nadpłacać kredyt i na jakich warunkach
• Jakie produkty dodatkowe są wymagane w ramach promocji bankowej
• Jaka jest minimalna kwota wpłat na konto (wymogi aktywności)
• Inne kluczowe informacje

Ważna uwaga: Oferty mogą być docelowe – gdy masz już konkretną nieruchomość – albo wstępne, gdy planujesz zakup za 3-6 miesięcy. W obu przypadkach warto je poznać zawczasu, żebyś wiedział czego się spodziewać. Po pierwszym spotkaniu przygotowuję dla Ciebie oferty najtańszego kredytu hipotecznego z kilku banków. Następnie umawiamy się na spotkanie w celu ich omówienia. Jeżeli chcesz wiedzieć więcej na temat analizy oferty kredytu mieszkaniowego to obejrzyj poniższe nagranie:

Krok 3: Wybór nieruchomości oraz dobór aktualnych ofert bankowych

Gdy wiesz już, że masz zdolność kredytową i rozumiesz koszty, możesz bezpiecznie ruszać na poszukiwania nieruchomości. Kiedy ją znajdziesz, wracamy do ofert – tym razem szukamy banków najlepiej dopasowanych do Twojej konkretnej sytuacji.

Przy doborze banku na tym etapie biorę pod uwagę:

• Łączne koszty kredytu i produktów dodatkowych
• Twój wkład własny lub jego brak w ramach programu RKM
• Finansowanie konkretnego typu nieruchomości – rynek wtórny, deweloper, działka, budowa domu
• Podejście do Twojej formy zatrudnienia lub krótkiego stażu pracy
• Specyfikę Twojego zatrudnienia (działalność gospodarcza, powołanie, umowa o pracę, umowa zlecenie czy dzieło)

Ważne: korzystanie z pośrednika kredytowego nie podnosi kosztów Twojego kredytu. Moje wynagrodzenie pochodzi od banku, nie od Ciebie. Oferty, które Ci przedstawiam, są identyczne jak te, które uzyskałbyś idąc do banku samodzielnie. Wyobraź sobie, że współpracując ze mną rozmawiasz z przedstawicielem wszystkich dużych banków.

Przy rynku wtórnym podpisujesz umowę przedwstępną ze sprzedającym. Moim klientom podpowiadam, jakie zapisy warto w niej zawrzeć, żeby chronić swoje interesy. Umowa będzie wymagana przez bank.

W przypadku rynku pierwotnego jeżeli nieruchomość jest w trakcie budowy to jako minimum będzie potrzebna umowa rezerwacyjna podpisana z deweloperem, a docelowo umowa deweloperska.

W przypadku budowy domu na własnym gruncie na początku procesu musisz posiadać prawomocne pozwolenie na budowę. Musisz już wiedzieć, jaki dom będziesz budował i ile będzie budowa kosztowała. Dom musisz zbudować jako minimum do stanu deweloperskiego.

Krok 4: Kompletowanie dokumentów – czego potrzebuje bank

Lista dokumentów do kredytu hipotecznego zależy od indywidualnej sytuacji. Lista dokumentów jest indywidualna i zależy od rodzaju zatrudnienia, kwoty kredytu, celu kredytowania i nieruchomości, która jest zabezpieczeniem. Nie ma dwóch takich samych wniosków – nawet przy umowie o pracę diabeł tkwi w szczegółach. Przykład: zmieniłeś pracę 3 miesiące temu? Może być potrzebne świadectwo pracy od poprzedniego pracodawcy, żeby pokazać bankowi dłuższy staż. Taką listę dokumentów przygotuje dla Ciebie ekspert kredytowy. Pomoże Ci także skompletować dokumenty. Podpowie gdzie każdy dokument można uzyskać, ile się czeka oraz jakie są uwzględniane przez bank zamienniki dokumentów.

Przykładowe dokumenty dotyczące dochodu – według formy zatrudnienia

Z mojego doświadczenia: szybcy klienci wyrabiają się z dokumentami w dwa tygodnie. Inni potrzebują znacznie więcej czasu. Dużo zależy od Ciebie, ale też od czynników zewnętrznych – na dokument z urzędu, czy od sprzedającego po prostu się czeka. Wyciąg z konta, czy potwierdzenie przelewu wynagrodzenia pobierzesz sam z systemu bankowego w kilka minut. Na panią Basię z kadr, która ma Ci wystawić zaświadczenie o zatrudnieniu czasem trzeba poczekać. To już różnie bywa.

Krok 5: Wycena nieruchomości (Operat Szacunkowy)

Operat szacunkowy to oficjalny dokument określający wartość rynkową nieruchomości, sporządzony przez certyfikowanego rzeczoznawcę majątkowego. Bank nie finansuje ceny, którą płacisz – finansuje realną wartość, którą sam uzna za bezpieczną podstawę zabezpieczenia. Te dwie liczby mogą się różnić. Jeżeli chcesz przyspieszyć proces kredytowy to warto wykonać operat szacunkowy przed złożeniem wniosku do banku, czyli jeszcze w kroku czwartym. Z doświadczenia wiem, że na operat można czekać od kilku dni do dwóch tygodni, więc dobrze go zlecić zaraz po decyzji o wyborze banków.

Kilka ważnych rzeczy, które warto wiedzieć:

• Większość banków wymaga operatu od zewnętrznego rzeczoznawcy majątkowego.
• Zlecenie wyceny PRZED złożeniem wniosku skraca cały proces o 1-2 tygodnie
• Gdy masz operat w ręku, wiesz dokładnie, na czym stoisz– znasz LTV i nie będzie niespodzianek związanych z dziurą w finansowaniu.
• Niektóre banki same zlecają wycenę po złożeniu wniosku

Krok 6: Złożenie wniosku i przejście przez „Bramkę”

Zazwyczaj składam wnioski do 2-3 banków jednocześnie – to daje większe szanse na uzyskanie kredytu. Wcześniej przygotowuję komplet wszystkich dokumentów i sprawdzam każdy z nich, żeby nic nie umknęło. Przygotowane przeze mnie wnioski podpisujemy wspólnie. Następnie ja zajmuję się tym, żeby trafiły do banków i czuwam nad przebiegiem dalszego procesu.

Zanim wniosek trafi do analityka, przechodzi przez tak zwaną „bramkę” – wewnętrzny etap weryfikacji w banku, który sprawdza kompletność i poprawność dokumentacji.

„Bramka” weryfikuje m.in.:

• Kompletność dokumentacji zgodnie z celem kredytowania, zabezpieczeniem i źródłami dochodów klientów
• Ważność i czytelność wszystkich dokumentów
• Kompletność stron umów i zaświadczeń
• Obecność wymaganych pieczęci i podpisów
• Prawomocność dokumentów
• Poprawność podpisu elektronicznego itd

Sam też dokładnie sprawdzam dokumenty przed wysłaniem. Bezbolesne przejście przez „bramkę” to jeden z elementów, który realnie skraca czas oczekiwania na decyzję.

Krok 7: Analiza kredytowa i decyzja banku – Ile się czeka

Zgodnie z prawem bank ma 21 dni na wydanie decyzji kredytowej od momentu otrzymania kompletnego wniosku. W praktyce czas ten bywa krótszy – i znacznie dłuższy.

Realne czasy z mojej praktyki:

• Najszybsza decyzja, jaką uzyskałem: 2 dni robocze (gotowy operat, prosta sytuacja)
• Typowe proste sprawy: 1-2 tygodnie
• Jak analityk prosi o wyjaśnienia i dodatkowe dokumenty czas może się wydłużyć o kolejne 1-2 tygodnie
• Złożone przypadki oraz przeciążone wnioskami banki – nawet 2 miesiące

Co sprawdza bank w trakcie analizy?

• Zdolność kredytową i scoring
• Historię wnioskodawców w bazach danych (np. BIK, BIG, KRD)
• Stan prawny nieruchomości – czy bank może się na niej bezpiecznie zabezpieczyć
• Spójność i kompletność całej dokumentacji

Bywa, że analitycy proszą o dokumenty stopniowo – jeden dokument, dostają go, mija tydzień i nagle pojawia się prośba o kolejny. To najczęstszy powód, dla którego proces się przeciąga. Pilnuję tego za Ciebie i reaguję natychmiast na każde zapytanie banku.

Krok 8: Umowa kredytowa i wizyta u notariusza – na co zwrócić uwagę

Pozytywna decyzja kredytowa to bardzo dobra wiadomość – ale to nie koniec procesu. Przed podpisaniem umowy kredytowej omawiam z Tobą szczegółowo wszystkie jej warunki. To ważny moment, który warto potraktować poważnie.

Co sprawdzam przed podpisaniem umowy:

• Ogólne parametry kredytu (wysokość oprocentowania, rodzaj rat, rodzaj oprocentowania, długość kredytu itd.)
• Wszystkie warunki promocyjne i konsekwencje ich zerwania (kary potrafią być bolesne, więc trzeba je znać i o nich pamiętać)
• Koszty ubezpieczeń wpisanych w harmonogram spłat
• Możliwości i koszty wcześniejszej spłaty lub nadpłaty
• Ważność decyzji kredytowej

Na podpisaniu umowy w banku:

• Zakładasz konto bankowe wymagane do obsługi kredytu
• Wnioskujesz o wymagane produkty (ubezpieczenie na życie, karta kredytowa – zależnie od promocji)
• Kompletujesz dokumenty do wizyty u notariusza
• Podpisujesz umowę kredytową z bankiem

U notariusza w przypadku rynku wtórnego lub zakupu wybudowanej już nieruchomości od dewelopera następuje zakup nieruchomości oraz złożenie wniosku o wpis hipoteki na rzecz banku do Ksiąg Wieczystych. W przypadku rynku pierwotnego i nieruchomości w budowie będziesz podpisywał umowę deweloperską. Czasem ta umowa jest podpisywana jeszcze przed decyzją kredytową. W przypadku budowy domu nie ma spotkania u notariusza, a jedynie składa się wniosek do Sądu Wieczysto-Księgowego o wpis hipoteki na rzecz banku.

Krok 9: Wypłata kredytu – jak wygląda w praktyce

Po akcie notarialnym i złożeniu wniosku o wpis hipoteki dostarczasz do banku wymagane dokumenty i składasz zlecenie wypłaty. Od tego momentu jesteś właścicielem nieruchomości (rynek wtórny lub wybudowana nieruchomość-rynek pierwotny), a kredyt zostaje uruchomiony.

Co musisz dostarczyć do banku, żeby uruchomić wypłatę. Lista dokumentów zależy od typu transakcji. Przykładowe dokumenty to:

• Akt notarialny zakupu nieruchomości
• Umowa deweloperska
• Potwierdzenia przelewu wkładu własnego
• Potwierdzenie złożenia wniosku o wpis hipoteki
• Zlecenie wypłaty kredytu

I to z grubsza tyle. Od tej chwili zaczynasz spłacać kredyt – i postaw sobie jeden cel: żebyś pozbył się go jak najszybciej. Optymalizuj też koszty kredytu w trakcie. Jeżeli masz oprocentowanie okresowo stałe to negocjuj z bankiem obniżenie oprocentowania lub przenieś kredyt do innego banku w celu refinansowania. Obniżenie raty o kilkaset złotych jest warte zachodu.

Ile trwa cały proces kredytowy? Podsumowanie

Cały proces – od pierwszego spotkania z ekspertem kredytowym w celu zbadania zdolności kredytowej przez zbieranie dokumentów do wypłaty środków – może trwać od sześciu tygodni do nawet czterech miesięcy. Kluczowe zmienne, które o tym decydują:

• Szybkość kompletowania dokumentów
• Forma i złożoność źródeł dochodów
• Sprawność konkretnego banku i obłożenie analityków
• Posiadanie gotowego operatu przed złożeniem wniosku

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

Czy korzystanie z pośrednika kredytowego podnosi koszty kredytu?

Nie – moje wynagrodzenie pochodzi w całości od banku, z którym zostanie podpisana umowa. Dla Ciebie cały proces – od pierwszego spotkania po złożenie wniosku – jest bezpłatny. Co więcej, oferty, które przygotowuję, nie są droższe niż te, które uzyskałbyś samodzielnie w banku.

Jaki jest minimalny wkład własny do kredytu hipotecznego?

Standardowy minimalny wkład własny to 10-20% wartości nieruchomości, w zależności od banku i typu nieruchomości. 10% dotyczy głównie lokali mieszkalnych. Dobór banku uwzględniający Twój poziom wkładu własnego to jeden z pierwszych kroków w naszej współpracy. Jest możliwość uzyskania kredytu bez wkładu własnego, jeżeli nieruchomość kosztuje do 500 tys. zł. i kwalifikujesz się do programu Rodzinny Kredyt Mieszkaniowy.

Czy mogę sprawdzić zdolność kredytową, zanim znajdę nieruchomość?

Tak – i właśnie tak polecam robić. Pierwsze spotkanie, analiza zdolności i wstępne oferty można przeprowadzić jeszcze przed wyborem konkretnej nieruchomości. Dzięki temu wiesz, jaki masz budżet i możesz szukać z głową. Formalne złożenie wniosku wymaga już konkretnej nieruchomości – umowy przedwstępnej lub pozwolenia na budowę.

Co to jest operat szacunkowy i czy jest obowiązkowy?

Operat szacunkowy to wycena nieruchomości sporządzona przez uprawnionego rzeczoznawcę majątkowego. Większość banków go wymaga – bez operatu nie są w stanie określić wartości zabezpieczenia. Rekomenduje zlecenie wyceny samodzielnie przed złożeniem wniosku, bo skraca to czas oczekiwania na decyzję o 1-2 tygodnie. Od tej procedury są odstępstwa. Banki mają szybkie ścieżki oceny wartości nieruchomości, ale dotyczą rynku pierwotnego. Niektóre banki wyceniają nieruchomości samodzielnie i nie ma możliwości przyspieszenia procesu.

Dlaczego decyzja kredytowa czasem tak długo trwa?

Termin 21 dni liczy się od momentu dostarczenia kompletnego wniosku. Czasem problemem jest proszenie przez analityków o dokumenty stopniowo – co w praktyce resetuje ten licznik. Staranne przygotowanie pełnej dokumentacji od razu (i szybkie odpowiadanie na pytania banku) to najskuteczniejszy sposób na skrócenie całego procesu. Czasem analitycy są przeciążeni i bank długo procesuje wniosek. Święta i długie weekendy w trackie procesowania Twojego wniosku też wydłużają proces.

Artykuł Proces kredytowy krok po kroku pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Robodoradca premium

Na moim blogu znajdziesz recenzje każdego robodoradcy, który działa na polskim rynku. Mam poczucie, że byłem jedną z pierwszych osób w Polsce, która zaczęła szerzej mówić o usługach robodoradztwa. Było to bowiem już w 2020 roku. Poznałem ofertę ETFmatic, Finax, czy Aion Bank, który później przejął ETFmatic, a teraz szczegółowo analizuję Portu. To robodoradca, który pod względem funkcjonalności i oferty bije na głowę wcześniej wymienionych konkurentów. Nie twierdzę, że jest to najlepszy robodoradca, gdyż to zależy od Twojej sytuacji finansowej oraz od tego z jakiej usługi finalnie skorzystasz. Mam na myśli to, że zdecydowanie warto zapoznać się z ofertą Portu, gdyż daje on możliwości jakich nie znajdziesz u innych europejskich robodoradców.

Zaczynasz inwestowanie? Podejmij dziesiątki decyzji…

Jeżeli jesteś początkującym inwestorem, to masz karkołomne zadania do wykonania. Musisz zbudować portfel inwestycyjny, a przy tym podjąć szereg bardzo ważnych decyzji. Powinieneś między innymi zdecydować które klasy aktywów umieścisz w portfelu i jak dużą część stanowić będzie każda z nich. Następnie postanowisz, które ETF-y będą reprezentowały akcje, obligacje czy inne wybrane przez Ciebie klasy aktywów. Należałoby również zrozumieć indeksy oraz nauczyć się sprawdzać ETF-y. To dużo mrówczej pracy, a do tego dochodzą jeszcze aspekty psychologiczne i szereg pułapek, na które może natrafić początkujący inwestor. Są to pułapki dotyczące opłat, podatków czy ryzyka związanego z każdą z klas aktywów. Jak już przejdziesz przez wspomniany proces i posiądziesz podstawową wiedzę, to przychodzi czas na zarządzanie portfelem. Czy można się tego nauczyć? Oczywiście, że tak. Jednakże z moich obserwacji wynika, że początkujące osoby zamiast działać, najczęściej kręcą się w kółko miesiącami, przerabiając znalezione w Internecie treści. Problemem są wykluczające się informacje, różne strategie i nieustanny brak pewności czy robi się wszystko dobrze. W końcu chodzi o inwestowanie ciężko zarobionych oszczędności.

Co zrobi dla Ciebie robodoradca?

Z rozwiązaniem wyżej wspomnianych problemów przychodzi robodoradca. Z Portu określisz swój horyzont inwestycyjny oraz akceptowane ryzyko. Otrzymasz także szereg podpowiedzi, ułatwiających wybór składu portfela. Następnie, na tej podstawie robodoradca ułoży dla Ciebie portfel inwestycyjny, do którego dobierze odpowiednie ETF-y i dokona ich zakupu. Do Ciebie należeć będą wyłącznie wpłaty. Reszta dzieje się automatycznie. Portu zarządza zbudowanym portfelem i monitoruje znajdujące się w nim ETF-y. Wyobraź sobie sytuację, że pojawił się tańszy ETF na S&P500, który znacznie lepiej śledzi indeks niż Twój obecny fundusz. Robodoradca podmieni go bez Twojego udziału. Jeżeli zastanawiasz się czy umieścić złoto w portfelu, to po określeniu poziomu ryzyka, dostaniesz od Portu odpowiedź rozwiewającą Twoje wątpliwości. Wciąż wybierasz własnoręczne inwestowanie poprzez rachunek maklerski? Kiedy postawisz na samodzielność, to nie ma co ukrywać, że jesteś skazany sam na siebie. Robisz wtedy to co chcesz i nie masz żadnych ograniczeń. Popatrz na robodoradcę jako „nakładkę” lub jak wolisz – interfejs na rachunek maklerski, który ułatwia Ci proces inwestowania. Robodoradcy, jak również Portu, to licencjonowane domy maklerskie, które ułatwiają inwestowanie. Co więcej, znani emitenci ETF-ów, tacy jak Vanguard czy BlackRock również posiadają usługi robodoradztwa. To trend, który rozwija się bardzo dynamicznie. Na podstawie badania przeprowadzonego w USA, klientem jest głównie najmłodsze pokolenie, które ceni sobie prostotę i możliwość mobilnego dostępu do zgromadzonych środków (Ilustracja 1).

Dwa rodzaje usług

Portu ma w swojej ofercie dwa rodzaje usług. Pierwsza to wcześniej wspomniane robodoradztwo, gdzie otrzymasz usługę budowy oraz zarządzania portfelem inwestycyjnym z funduszy ETF. Portu świadczy usługi robodoradztwa w ramach portfeli „Na Miarę” i „Odpowiedzialnych” portfeli. Drugi rodzaj usług to przyjmowanie zleceń, gdzie w ramach „Strategii tematycznych i własnych oraz „Portfela Crypto” Portu kupi dla Ciebie wybrane akcje, ETF-y lub produkty indeksowe dające ekspozycję na krypto. Ta usługa nie jest stricte robodoradztwem, ale zawiera elementy automatyzacji. Dlaczego to ważne? Każda ze wspomnianych usług ma inny charakter, umowę oraz inny poziom opłat. Piszę o tym, żebyś przy porównywaniu usług robodoradztwa wiedział, którą usługę wziąć pod uwagę.

Czytaj: ETF-y prosty przewodnik>>

Dla kogo jest robodoradztwo i od jakiej kwoty?

Każdy może zacząć inwestowanie przez Portu, gdyż minimalna wpłata to tylko 100 zł. Jeżeli jesteś osobą zajętą, która nie ma pasji do finansów, powinieneś zainteresować się robodoradcą. Warto także rozważyć Portu, gdy chcesz oszczędzać dla dziecka. Wspomniany portfel inwestycyjny będzie bardzo tanio zarządzany, o czym przeczytasz w dalszej części artykułu. Trzecim powodem przemawiającym za usługami Portu są opłaty, które wypadają korzystniej niż gdybyś inwestował samodzielnie.

Portu oraz WOOD & Company

Portu to marka firmy WOOD & Company, więc otwierając konto umowę zawierasz właśnie z tą czeską firmą. To biuro maklerskie z ponad 30-letnią historią i największym obrotem papierami wartościowymi na Praskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Firma zarządza aktywami o wartości ponad 1,64 miliarda Euro. W ramach usługi robodoradztwa mają ponad 182 000 zarejestrowanych użytkowników.

Zakładanie konta

Z Portu możesz korzystać przez aplikację lub tradycyjnie przez stronę internetową. Przy zakładaniu konta jesteś dosłownie prowadzony za rękę. Zaczynasz od ankiety, celem określenia Twojego poziom ryzyka. Następnie przechodzisz test z bardzo podstawowej wiedzy odnośnie akcji, obligacji i ETF-ów. Założeniem jest sprawdzenie czy umiesz je odróżnić. Po teście od razu przechodzisz do projektowania Twojego portfela. Zaczynasz od wyboru czy ma być to portfel dla Ciebie czy dla dziecka. W kolejnym kroku określasz strukturę portfela, a to dokładnie omawiam w kolejnych paragrafach. Po wyborze portfela przesyłasz dwa skany dokumentów, dokonujesz wpłaty i gotowe.

Dostępne portfele oraz strategie inwestycyjne

Podczas konfiguracji portfela system prowadzi Cię krok po kroku. Na początku zwykle staniesz przed wyborem portfela „Na Miarę” lub „Strategie własne i tematyczne”. Jeżeli nie masz doświadczenia wybierz portfel „Na miarę”.  Składa się on z zagranicznych funduszy ETF lub opcjonalnie z produktów ETC. Po założeniu konta oraz wypełnieniu dodatkowej ankiety dostępny będzie trzeci portfel, a mianowicie Portfel „Crypto”, dzięki któremu uzyskasz ekspozycję na kryptowaluty, przez produkty indeksowe (ETP, ETN).

Skład oraz ryzyko portfela „Na Miarę” jest ustalany automatycznie. Portu wyręczy Cię w tej trudnej decyzji. Jeżeli akceptujesz wysokie ryzyko, portfel będzie składał się głównie z funduszy ETF na światowe akcje oraz obligacje. Dwa procent każdego z portfeli stanowi gotówka. Służy ona do rozliczania opłat.

Jeżeli z ankiety wyniknie, że jesteś inwestorem konserwatywnym, w portfelu pojawi się także złoto oraz ETF na spółki rynku nieruchomości. Wspomniane klasy aktywów wyróżnią Portu spośród innych robodoradców. Pozostali, dostępni dla polskiego inwestora robodoradcy, tacy jak ETFmatic, Aion Bank i Finax budują portfele wyłącznie z ETF-ów na akcje oraz obligacje. Tak jak już wspomniałem wcześniej, Portu zdecyduje za Ciebie czy umieścić złoto w portfelu, dzięki czemu zaoszczędzisz kilka godzin analizowania.

Decyzje Portu wynikają z Twojej ankiety inwestycyjnej. Na tej podstawie firma zdecyduje jakie maksymalne ryzyko możesz wziąć na siebie. Dostępne są portfele o poziomie ryzyka od jeden do dziesięciu. Natomiast w zależnie od Twojej odpowiedzi będziesz mógł wybrać portfele o ryzyku np. sześć i niżej.

Rebalancing i zarządzanie portfelem

W ramach portfeli Portu rebalancing jest automatyczny. W strategiach możesz go opcjonalnie włączyć na stałe lub wykonać równoważenie portfela jednorazowo.  Czym jest rebalancing portfela? Najprościej rzecz ujmując, rebalancing oznacza utrzymywanie stałej kompozycji portfela w początkowo dobranym składzie, który jest optymalny dla celu i ryzyka portfela każdego inwestora. Wyjaśnię Ci to na prostym przykładzie. Załóżmy, że masz dwa ETF-y. Jeden akcyjny, stanowiący 50% i dugi obligacyjny, stanowiący kolejne 50% portfela. Jeżeli na rynku będzie hossa to część akcyjna zwiększy swoją objętość. Wtedy dzięki rebalansowaniu sprzedaje się drogie akcje i kupuje za to fundusz obligacyjny. Jeżeli na rynku będzie bessa, to proces jest odwrotny. Sprzedaje się obligacje, których powinno być więcej w portfelu i kupuje tańsze akcje. Jeżeli w portfelu jest osiem ETF-ów, to każdy na początku ma określoną wagę i rebalancing przywraca początkowe wagi instrumentów w portfelu. Jest wiele metod rebalancingu, a każdy z robodoradców, łącznie z Portu, ma swoją autorską metodę równoważenia portfela. 

Odpowiedzialne inwestowanie (ESG)

Podczas konfigurowania portfela „Na Miarę” możesz zdecydować, czy chcesz wykorzystać tradycyjne ETF-y, czy ETF-y, które mają w portfelu spółki odfiltrowane pod kątem kryteriów ESG. Krótko mówiąc to spółki, które czynią dobro. Nie będziesz inwestował przykładowo w producentów czy dystrybutorów broni, alkoholu czy artykułów tytoniowych. Podobnie zostaną pominięte spółki, które zatruwają środowisko lub nie dbają o pracowników czy klientów. Skrót ESG pochodzi z języka angielskiego, a poszczególne litery oznaczają następujące kryteria:

E – Środowiskowy (ang. Enviromental). Chodzi o działalność, która ma nieszkodliwy wpływ na środowisko naturalne.  

S – Społeczny (ang. Social) To odpowiedzialne podejście przedsiębiorstw do swoich klientów oraz pracowników. Może to być wpływ na bezpieczeństwo pracowników, zdrowie lub ochronę danych klientów.

G – Ład korporacyjny (ang. Governance). W tym przypadku chodzi o uczciwość co do płaconych wynagrodzeń podatków czy publikowanych danych.

Według danych ze strony Portu inwestując w ETF-y ESG, nie tylko wspierasz spółki, które zostały sprawdzone zgodnie z powyższymi czynnikami, ale dajesz sobie także szansę na osiągnięcie w długim terminie wyższych stóp zwrotu. Dlaczego? Wynika to z symulacji na danych historycznych, ale pamiętaj, że nie ma gwarancji osiągnięcia zbliżonych wyników w przyszłości. 

Obniżanie ryzyka w czasie

Jeżeli inwestujesz długoterminowo, to najprawdopodobniej jesteś w stanie zaakceptować duże ryzyko inwestycyjne. Duże ryzyko oznacza, jednakże wysokie zaangażowanie w akcje, które skutkuje znaczą zmiennością wyceny portfela. Akceptacja ryzyka spada natomiast wraz z wiekiem. Co więcej, szczególnie pod koniec inwestowania, nie można pozwolić sobie na znaczne straty, gdyż zostaje wtedy mało czasu na ich odrobienie. Rozwiązaniem tego problemu jest stopniowe zwiększanie obligacji w portfelu inwestycyjnym. W Portu, podczas konfigurowania portfela, możesz włączyć opcję „Rozsądne obniżanie ryzyka w czasie”. Na ilustracji nr 6 możesz zobaczyć sposób, w jaki zaprojektowane jest obniżenie ryzyka w portfelu. Portfel na 20 lat z poziomem ryzyka 10. Przez osiem ostatnich lat inwestycji ryzyko obniżane będzie z poziomu dziesięć do poziomu pięć.

Ile zarobiły portfele Portu

Być może zastanawiasz się, ile zarobiły portfele Portu. Na ilustracji nr 5 znajdziesz wyniki portfeli „Na Miarę”, a aktualne wyniki znajdują się tutaj.  Pamiętaj jednak, że przeszłe wyniki nie gwarantują powtórzenia podobnych wyników w przyszłości. Na stronie publikowane są wyniki od 2013 roku oraz za krótkie – roczne, trzy oraz pięcioletnie okresy. Chce przez to powiedzieć, że jeżeli sprawdzisz wyniki po okresie dobrej koniunktury na rynku akcji, to mogą one zrobić na Tobie duże wrażenie, ale zawsze należy liczyć się z okresowym spadkiem wyceny.

Portfele tematyczne od Portu

Tak jak wspomniałem, oprócz portfela „Na Miarę” oraz „Crypto”, możesz wybrać również strategie „Tematyczne”. Czym są strategie tematyczne? To czternaście portfeli skupionych na konkretnym rynku pod kątem geograficznym (np. spółki amerykańskie), na wybranej klasie aktywów (np. złoto), na trendzie w gospodarce lub na wybranym faktorze (np. spółki dywidendowe). Przed inwestycją masz możliwość zajrzenia do wnętrza wybranego portfela, aby sprawdzić w co dokładnie inwestujesz. Jeżeli dobrze znasz i rozumiesz wybrany temat, to zdecydowanie rozsądniej będzie, jeśli potraktujesz go jako dodatek do głównego portfela, aniżeli samodzielny portfel.

Strategia tematyczna, w zależności od tematu jakiego dotyczy, może składać się z jednego lub z kilku ETF-ów. Przed inwestycją masz możliwość zajrzenia do każdego portfela, aby sprawdzić jego skład. Jeżeli uznasz to za stosowne, zawsze możesz podmienić lub dołożyć wybrany fundusz akcji lub ETF. Na ilustracji 8 możesz zobaczyć dwa przykłady strategii tematycznych „Liderzy dywidendowi” oraz „Sektory wzrostu”.

Samodzielna budowa portfela, czyli własne strategie

Portu daje Ci możliwość wykorzystania wszystkich dostępnych akcji i ETF-ów, z których samodzielnie zbudujesz swój własny portfel inwestycyjny. Wystarczy, że określisz procentową alokację aktywów w wybrany papier wartościowy oraz czy ma być wykonywany rebalancing portfela. To opcja dla osób doświadczonych, które dobrze wiedzą co robią.

Inwestowanie w kryptowaluty z robodoradcą

W chwili pisania tego artykułu, Portu jako jedyny robodoradca umożliwia inwestowanie w kryptowaluty za pomocą produktów indeksowych. Są to produkty, które śledzą cenę wybranej kryptowaluty lub indeksu kryptowalut. Nie są funduszami, gdyż nie spełniają wymogu dywersyfikacji, a tokeny krypto nie są instrumentami finansowymi. Dostępne produkty to ETP (Exchange Traded Product), ETN (Exchange Traded Note) oraz ETC (Exchange Traded Currency). Są to rozwiązania, które działają jak obligacje. Nie płacą odsetek, a ich cena odzwierciedla cenę wybranej kryptowaluty lub koszyka kryptowalut. Wspomniane produkty różnią się formą prawną oraz stopniem zabezpieczenia. Część z nich posiada zabezpieczenie w postaci portfela kryptowalut, natomiast niektóre (najczęściej ETN) tego zabezpieczenia nie posiadają. Dlatego, zanim zdecydujesz się na wybrane rozwiązanie, przeczytaj dokładnie kluczowe informacje dla inwestora (KID).

Zaletą produktów indeksowych na kryptowaluty jest to, że inwestujesz przez rynek regulowany. Emitenci podlegają ścisłym rygorom prawnym związanym z rynkiem kapitałowym. Jest także znacznie mniejsze ryzyko, że kryptowaluty zaginą, gdyż zwykle są przechowywane w portfelach odłączonych od Internetu.  Co więcej, możesz odnieść korzyści podatkowe. Zyski i straty na poszczególnych instrumentach kompensują się, więc rozliczasz podatki zbiorczo ze wszystkich papierów wartościowych jakie posiadasz. Produkty crypto nie są pozbawione wad. Nie ma tutaj mowy o anonimowym zakupie kryptowalut. Ponosisz także opłaty pobierane od aktywów, tak jak w tradycyjnym funduszu inwestycyjnym. Wymiar opłat (TER) na rynku krypto wynosi od 0,75% do nawet 2,5% rocznie, w zależności od produktu. Z czasem prawdopodobnie opłaty będą spadać.

W Portu, w kryptowaluty inwestuje się oddzielnie tzn. nie łączy się produktów krypto z innymi portfelami opartymi o ETF-y oraz akcje. Na ilustracji numer 9 znajdziesz aktualną ofertę produktów na kryptowaluty w Portu.

ETF-y, akcje oraz produkty indeksowe dostępne w Portu

Portu ma najszerszą na rynku ofertę instrumentów finansowych. Z jednej strony daje to szerokie możliwości inwestycyjne, ale z drugiej może nieznacznie paraliżować inwestora. Osobiście uważam, że osoby początkujące powinny skoncentrować się na portfelu „Na Miarę”. Do momentu, w którym Portu weszło na polski rynek, każdy z robodoradców oferował portfele zbudowane wyłącznie z kilku tradycyjnych funduszy ETF (zwykle 8-10 ETF-ów na rynek akcji i obligacji). Na dzień 17.01.2023 Portu posiada w swojej w ofercie:

– 60 funduszy ETF (akcje, obligacje, surowce, złoto, smartbeta);

– 49 światowych akcji znanych firm (Np. Tesla, Nvidia, Pfizer, Porsche, Amazon czy Bank of America);

– 8 produktów kryptowalutowych (Np. Bitcoin, Ethereum, Cardano czy koszyk kryptowalut).

Na uwagę zasługuje fakt, że dostępne instrumenty finansowe są nazwane i opisane w bardzo intuicyjny i przyjazny dla inwestora sposób. Co więcej, każdy instrument można szczegółowo przejrzeć i zobaczyć jaki konkretnie ETF kryje się za jego nazwą. Dostępny jest także dokument KIID zawierający kluczowe informacje dla inwestora (Ilustracja 11).

W swoich portfelach „Na Miarę” Portu oferuje ETF-y w wersji akumulacyjnej, czyli takie, które reinwestują zyski w postaci dywidend lub kuponów z obligacji. Jeżeli zdecydujesz się na portfele tematyczne lub na samodzielną budowę portfela, to pojawią się także ETF-y dystrybucyjne, które wypłacają dywidendy. Ma to znaczenie pod kątem podatkowym, co rozwinę w dalszej części artykułu.

Lista akcji, ETF-ów oraz produktów crypto w Portu

Tutaj znajdziesz pełną ofertę akcji oraz ETF-ów.

Natomiast tutaj jest aktualna oferta produktów indeksowych na kryptowaluty.

Ile kosztuje Portu?

Zacznijmy od wyjaśnienia systemu opłat. Gdy korzystasz z usług robodoradcy, ponosisz dwie opłaty. Pierwsza pobierana jest przez usługodawcę, a druga przez emitentów funduszy ETF, znajdujących się w portfelu.

Portu pobiera tylko jedną opłatę wyrażoną w procentach w skali roku. Zakres opłat wynosi od 0,25% w przypadku portfela dla dzieci do 1,69% rocznie w przypadku własnych strategii. Opłata roczna jest pobierana w trybie miesięcznym, czyli 1/12 opłaty jest pobierana co miesiąc od średniego salda na rachunku.

W ramach portu możesz posiadać kilka portfeli z własnymi strategiami. Wtedy zaczynają obowiązywać poniższe plany cenowe (Ilustracja 13).

Jeżeli w ramach portfela inwestujesz w ETF-y, to tak jak wspomniałem, fundusze oraz emitenci produktów crypto pobierają opłaty z aktywów zawarte już w ich wycenie. Wspomniane opłaty wyrażone są we współczynniku opłat całkowitych. (TER ang. Total Expanses Ratio). Więcej o opłatach znajdziesz tutaj.

Co jest zawarte w opłacie za prowadzenie portfela pobieranej przez Portu:

– opłaty transakcyjne;

– opłaty za przewalutowanie;

– opłaty za przechowywanie papierów wartościowych.

Portu nie pobiera opłat za wpłaty, wypłaty oraz prowadzenie konta

Zniżki na opłaty od 20% do 40%

Dla każdego planu strategii mogą być naliczone zniżki od 20% do 40%. Zniżkę otrzymasz, jeżeli zadeklarujesz wpłaty przez określony czas. Im dłużej, tym większa zniżka (Ilustracja 14).

Możesz pomyśleć, że przecież nie znasz przyszłości, w związku z czym ciężko tak zadeklarować, czy będziesz w stanie oszczędzać pięć, siedem, dziesięć czy piętnaście lat. To zrozumiałe, ale proponuję Ci, żebyś wyszedł z innego założenia. Jeżeli sprecyzujesz sobie jakiś konkretny cel długoterminowy, jak np. przyszła emerytura, to będziesz dokładnie wiedział, ile masz czasu na oszczędzanie. Jeżeli zadeklarujesz piętnastoletni okres inwestowania, a okaże się, że po siedmiu latach będziesz musiał wypłacić część lub nawet całość środków, to Portu odda Ci Twoje pieniądze, gdyż one nigdy nie są zablokowane. W takiej sytuacji, wszystkie brakujące opłaty zostaną pobrane przed wypłatą Twoich zasobów, a co za tym idzie, finalnie poniesiesz tylko standardowe należności. Dlatego właśnie uważam, że warto poświęcić trochę czasu i określić cel oraz horyzont inwestycyjny, by przy okazji zyskać, czyli skorzystać ze zniżek.

Jak należy rozumieć opłaty?

Portu posługuje się takimi pojęciami jak portfele i strategie. Początkowo może to być lekko niejasne, ale jak zaraz się przekonasz, opłaty nie są trudne do zrozumienia.

Przy wyborze portfela „Na miarę” lub „Crypto” opłata wyniesie 1%. Następnie, deklarując ilość lat wpłacania pieniędzy do Portu, maksymalnie obniżysz opłaty do 0,6%. Jak już wiesz, im dłużej, tym większa zniżka. To tyle jeżeli chodzi o opłaty w portfelach.

Teraz załóżmy, że decydujesz się na inwestycję zbudowaną samodzielnie. Portu nazywa je strategiami, podobnie jak strategie tematyczne. Jeżeli wybierzesz portfel, który składa się maksymalnie z pięciu instrumentów (ETF-ów lub akcji) to zapłacisz 0,79%. Jeżeli natomiast włączysz usługę rebalancingu, to opłata wzrośnie do 1,19%. W ramach tej opłaty zyskasz możliwość rozszerzenia portfela do trzydziestu pozycji. Jeżeli dodatkowo, dla wybranej strategii, zdecydujesz się inwestować długoterminowo i zadeklarujesz piętnastoletni okres wpłat, to otrzymasz 40% zniżki i opłata w przypadku 5 instrumentów finansowych spadnie do 0,47%, a w przypadku posiadania usługi rebalancingu, spadnie do 0,71% rocznie. Opłaty poznasz w trakcie konfiguracji portfela. Rzuć okiem na wcześniejszą ilustrację nr 9.

Tak jak widzisz, w ramach Portu, możesz posiadać kilka różnych portfeli lub strategii i każda z nich może być obciążona innym wymiarem opłat. W czasie konfiguracji portfela będziesz wiedział, ile wynosi opłata dla Portu. Co więcej, robodoradca wskaże Ci także jaki jest średni współczynnik kosztów całkowitych (TER), pobierany z aktywów funduszy ETF w portfelu.

Użytkownik planujący inwestowanie z Portu może pomyśleć, że ciężko będzie określić koszty prowadzenia inwestycji. Nic bardziej mylnego. Po przejściu ankiety określającej profil ryzyka, od razu przechodzi się do procesu budowy portfela. Tutaj decydujesz, czy ma być to portfel „Na Miarę”, czy wybierasz strategię tematyczną, czy może budujesz inwestycję samodzielnie.

Tak jak już wspomniałem, wymiar opłat dla danej strategii przestawiany jest w trakcie konfiguracji, więc będziesz mógł sam zdecydować, czy wybierasz prostotę, czy bardziej złożony portfel. Z jednej strony portfel zbudowany samodzielnie może mieć wyższe opłaty. Z drugiej możesz je zmniejszyć do 0,47% rocznie, jeżeli zadeklarujesz piętnastoletni okres inwestycji. Co więcej Portu umożliwia inwestowanie w ułamkowe części akcji oraz ETF-ów. Co to oznacza? Przy niewielkiej kwocie np. 500 zł możesz regularnie nabywać pakiet akcji oraz ETF-ów. W przypadku tradycyjnego brokera nie będzie to możliwe. Po pierwsze jedna akcja może kosztować więcej. Po drugie każda transakcja to koszt. Jeżeli broker pobiera minimalne opłaty to zakup jednej akcji czy ETF-a za kwotę 500 zł staje się nieopłacalny.

Proponuję postawić na prosty portfel, który z czasem przyniesie Ci najprawdopodobniej wyższą stopę zwrotu. Dlaczego tak uważam? Prosty portfel złożony z kilku ETF-ów jest bardzo dobrze zdywersyfikowany geograficznie, pod kątem klas aktywów, sektorów gospodarki oraz walut. W środku znajdziesz kilkaset lub nawet kilka tysięcy akcji oraz obligacji z całego świata. Jeżeli natomiast dokonasz własnych zmian, odejmiesz lub dodasz inne aktywa, to najpewniej wyjdziesz na tym gorzej. Tak wskazują przeróżne badania. Wyższe opłaty to niższa stopa zwrotu. Zbuduj zatem portfel z minimalnymi opłatami.

Portfel dla dzieci, czyli tani robodoradca

W porównaniu do innych robodoradców, Portu daje możliwość taniego inwestowania. Najtańsze usługi dotyczą zarządzania portfelem inwestycyjnym dla dziecka. Opłata pobierana od aktywów wynosi zaledwie 0,25% rocznie. To stawia Portu na pierwszym miejscu na świecie, w rankingu opłat za najtańsze usługi robodoradztwa. Z opłatami rzędu 0,2%-0,25% spotkamy się tylko za oceanem, gdzie rynek jest bardziej rozwinięty. Dostawcy usług mają tam znacznie większe aktywa pod zarządzaniem i mogą pozwolić sobie na niższe opłaty. Ograniczeniem portfela dla dzieci może stanowić roczny limit wpłat w wysokości 100 000 PLN, ale to dotyczy tylko bardzo zamożnych inwestorów. W ramach portfela dla dzieci można otworzyć tylko portfel „Na Miarę” w wersji tradycyjnej oraz ESG.

Jak otworzyć portfel dla dzieci? Podczas rejestracji decydujesz czy otwierasz portfel dla siebie, czy portfel dla dziecka (Ilustracja 15).

Jeżeli korzystasz z portfela dla dziecka, to obniżone opłaty obowiązują do osiemnastego roku życia dziecka. Po tym okresie zaczynają obowiązywać standardowe opłaty, zgodnie z wybranym portfelem. Jeżeli zdecydujesz się wypłacić środki przed 18-tym rokiem życia, to zostanie naliczona standardowa opłata, a więc zniżka jest tylko dla wytrwałych.

Czy Twoje pieniądze w Portu są bezpieczne

Jeżeli czytasz te słowa to prawdopodobnie zaciekawiła Cię oferta Portu. Pozostaje tylko naturalne pytanie czy wpłacone środki będą bezpieczne i nie znikną z niewyjaśnionych przyczyn. Jako klient Portu podlegasz pod system rekompensat państwa, w którym firma dostarczająca usługę robodoradztwa jest zarejestrowana i ma wydaną licencję na prowadzenie usług maklerskich. Portu podlega pod czeski system rekompensat do kwoty 20 000 EUR. Wspomniana kwota dotyczy gotówki na rachunku. Środki zgromadzone w papierach wartościowych (akcje, ETF, ETC, ETN, ETP) nie wchodzą w masę upadłościową usługodawcy i są oddzielone od jego aktywów. Pamiętaj, że Portu, a dokładnie firma Wood & Company, to licencjonowany dom maklerski, który podlega nadzorowi przez lokalny organ nadzoru (Czeski Bank Narodowy) i funkcjonuje zgodnie z restrykcyjnymi, dla usług finansowych, wymaganiami prawnymi. Papiery wartościowe w Twoim portfelu są przypisane wyłącznie do Ciebie i nie są pożyczane.

Co z rozliczeniem podatków z inwestowania wraz z Portu

WOOD & Company jest brokerem zagranicznym, co oznacza przymus rozliczania podatków na podstawie otrzymanego sprawozdania, które to z kolei będzie podstawą do złożenia PIT-38. Według informacji na stronie Portu otrzymane zestawienie będzie w zupełności wystarczające, aby wypełnić wszystkie konieczne pola w PIT-38. Ja rozumiem to tak, że dane w zestawieniu będą przygotowane zgodnie z polskim prawem podatkowym.

Jeżeli w wybranych portfelach znajdą się ETF-y oraz spółki dywidendowe, będziesz musiał rozliczyć w PIT podatek od zamkniętych transakcji oraz podatek od dywidendy. Jeżeli chcesz lepiej zrozumieć podatki w inwestowaniu w ETF-y, zapoznaj się z poniższym artykułem:

Jak unikać problemów w rozliczeniu podatków z ETF>>

Co wyróżnia Portu na tle innych robodoradców

Kiedy piszę te słowa polski inwestor ma do dyspozycji kilku robodoradców: Słowacki Finax, Belgijski Aion Bank czy ETFmatic, który co prawda został kupiony przez Aion Bank, ale dalej funkcjonuje jako niezależna usługa, z innym planem cenowym i innymi portfelami, niż te dostępne w ramach Aion Banku. Na temat samych różnić można by napisać oddzielny artykuł, ale kluczowe różnice są następujące.

Portu umożliwia inwestowanie dla dzieci za 0,25% rocznie. Nie jest to oferta dla każdego, ale mimo wszystko to najtańsza usługa robodoradztwa na rynku. Co prawda, Aion Bank pobiera 19,99 zł miesięcznie, ale dopiero po przekroczeniu kwoty 100 000 PLN na rachunku Aion wyjdzie na prowadzenie.

Portu jako jedyny spośród wymienionych robodoradców daje dostęp do ETF-ów na złoto, nieruchomości oraz surowce. Posiada także najszerszą ofertę funduszy ETF. Do tego jako jedyny robodoradca daje dostęp do akcji oraz produktów kryptowalutowych.

Inwestowanie w ETF-y ma sens, jeżeli tylko jest długoterminowe. Dlatego dużym plusem są zniżki za zadeklarowanie długiego okresu inwestowania. To opcja, na której możesz tylko zyskać, gdyż nawet przy zmianie zdania zapłacisz różnicę w stosunku do opłat standardowych.

Czy w takim razie Portu to najlepszy robodoradca? To zależy od indywidualnej sytuacji inwestora oraz tego jaki plan cenowy wybierze. Usługa robodoradztwa to portfele „Na Miarę”. Zakres opłat wynosi od 0,25% (Portfel dla dzieci) następnie 0,6% do 1% rocznie. Dlatego patrząc tylko pod kontem opłat może być bardzo tanim lub średnim robodoradcą.

Czy warto inwestować z Portu?

Po pierwsze, musisz sobie odpowiedzieć na najważniejsze pytanie. Czy czujesz się na siłach, aby samodzielne zbudować i zarządzać swoim portfelem inwestycyjnym? Jeżeli nie, to robodoradca może być dobrym wyborem, aby zacząć i oswoić się z inwestowaniem. Wybór usługi powinien być dopasowany do Twojej indywidualnej sytuacji finansowej. Bardzo ważny jest wpływ kosztów na wynik inwestycji. Nie wiesz jaką osiągniesz stopę zwrotu, ale wiesz jakie zapłacisz opłaty. Uważam, że oferta Portu czyni go bardzo atrakcyjnym robodoradcą. Zakres cenowy jest natomiast dość rozległy, od bardzo taniej do drogiej usługi. Krótko mówiąc, Portu jest warte uwagi, pod warunkiem, że wykorzystasz możliwie najtańsze portfele wraz z maksymalnymi zniżkami.

Przetestuj Portu bezpłatnie przez trzy miesiące

Chcesz zacząć inwestować lub sprawdzić Portu? Zarejestruj się klikając w poniższy link i otrzymasz trzy miesiące bez opłat za zarządzanie aktywami.

Zarejestruj się w Portu i inwestuj trzy miesiące bezpłatnie>>

Chciałbym abyś wiedział, że recenzja została napisana we współpracy z Portu. Niemniej jednak, wady czy ograniczenia usługi nie zostały pominięte, a ja nie dostaję wynagrodzenia, za Twoją rejestrację. W recenzji, znajdziesz wszystkie istotne informacje, niezbędne dla inwestora. Usługa nie jest dla każdego, ale jeżeli z niej skorzystasz to bardzo zależy mi na tym, abyś zrobił to w pełni świadomie.

Artykuł Portu – nowy wymiar robodoradztwa pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Temat jest o tyle ważny, że jeżeli znasz wybrany indeks to wiesz także w co inwestujesz (zakładam replikację fizyczną). Nagrałem film, z którego dowiesz się czym jest indeks giełdowy i poznasz osiem najważniejszych indeksów rynku akcji. Do każdego z indeksów dałem przykłady dwóch lub trzech w mojej ocenie wartych uwagi ETF-ów.

W nagraniu omówiłem osiem indeksów akcji: rynku amerykańskiego, krajów rozwiniętych (developed markets), rozwijających (emerging markets) oraz światowe indeksy rynku akcji. Są to:

• S&P 500
• Nasdaq 100
• MSCI ACWI Index
• MSCI World Index
• MSCI Emerging Markets Index
• FTSE All World Index
• FTSE Developed Index
• FTSE Emerging Index

Zapraszam do oglądania

Artykuł Podstawowe indeksy oraz ETF-y rynku akcji pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Jak zarabia się na akcjach? Przez zmianę wyceny oraz dzięki dywidendom, które spółka wypłaca. Jeżeli jesteś inwestorem, który szuka źródeł pasywnego dochodu to inwestowanie w spółki dywidendowe może zapewnić Ci regularny strumień gotówki.

Jak więc inwestować? Możesz samodzielnie analizować i wybierać poszczególne spółki dywidendowe do Twojego portfela. Jest to pracochłonne zadanie, które wymaga dużej wiedzy i doświadczenia. Podejściem łatwiejszym i paradoksalnie często bardziej skutecznym jest inwestowanie w ETF-y dywidendowe.

Dzięki temu poprzez jeden ETF możesz mieć zdywersyfikowany portfel wyselekcjonowanych spółek dywidendowych. Następnie co kwartał czy pół roku będziesz otrzymywał wypłatę dywidendy.

Nagrałem film, w którym wprowadzę Cię w świat inwestowania dywidendowego. Poznasz podstawowe pojęcia, aspekty podatkowe oraz przykładowy fundusz ETF na amerykańskie spółki dywidendowe.

Artykuł Jak inwestować w ETF-y dywidendowe pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Budowa globalnego portfela inwestycyjnego złożonego z funduszy ETF może przysparzać o ból głowy. Tylko w Europie jest notowanych ponad dwa tysiące ETF-ów, które pozwalają inwestować na rynku akcji, obligacji, złota, nieruchomości, kryptowalut czy surowców. Do wyboru są fundusze na globalne indeksy akcji, na rynki rozwinięte oraz rozwijające, ETF-y tematyczne, lewarowane, odwrócone czy sektorowe.  Oprócz decyzji, które ETF-y powinny znaleźć się portfelu pozostaję decyzja jaki udział w portfelu ma zajmować wybrana klasa aktywów oraz jak zminimalizować opłaty i podatki, które w długim terminie mają znaczny wpływ na stopę zwrotu. 

 Jako początkujący inwestor być może zastanawiasz się również czy warto inwestować przez rachunek maklerski lub może pójść na „łatwiznę” i wykorzystać usługę robodoradztwa.
Obejrzyj poniższe nagranie a dowiesz się:

Artykuł Jak zbudować samodzielnie globalny portfel z funduszy ETF pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Pierwszy ETF na GPW pojawił się w 2010 roku, a na dzień dzisiejszy, głównie dzięki BetaETF, na warszawskim parkiecie notowanych jest jedenaście ETF-ów. Celem tego zestawienia jest, abyś miał w jednym miejscu najważniejsze dane dotyczące wszystkich ETF-ów notowanych na GPW. Znajdziesz tutaj nie tylko parametry, ale dowiesz się czy warto we wspomniane ETF-y inwestować. Podam Ci także przykład pasywnego portfela zbudowanego z ETF-ów notowanych w Warszawie.

Emitent	Typ funduszu	Replikowany indeks	Replikacja	TER
AgioFunds TFI	Akcji USA	Nasdaq 100 NTR	Syntetyczna	0,7%*

Acc Dist	Hedge	Waluta notowania	Ticker	ISIN
Akumulacja (Acc)	TAK, do PLN	PLN	ETFBNDXPL	PLBETFN00018

Ilustracja 10: Parametry Beta ETF Nasdaq 100 PLN-Hedged Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

*Według KID z 31.03.2022 TER wynosi 0,7%.  Maksymalna opłata za zarządzanie, która jest składnikiem TER może wynosić do 0,9%. W karcie funduszu na 30.03.2022 r., jest informacja o TER 0% do końca 2021 r., co nie jest do końca spójne.

Ilustracja 11: Alokacja sektorowa indeksu Nasdaq 100 oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu Beta ETF Nasdaq 100 PLN-Hedged. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu Nasdq 100 na stronie dostawcy indeksu>>

7. BetaETF WIGTech

BetaETF WIGTech jest notowany na GPW od 1.06.2021 r. Replikuje polski indeks technologiczny WIGtechTR.  Indeks WIGtechTR jest publikowany od 1 grudnia 2020 roku, na podstawie wartości portfela akcji spółek z branż obejmujących biotechnologię, gry, informatykę, telekomunikację oraz nowe technologie. WIGtechTR jest indeksem typu dochodowego, a więc uwzględnia zarówno zmiany ceny poszczególnych spółek, jak i dochody z tytułu dywidend i praw poboru. Udział jednej spółki w indeksie jest ograniczany do 10%.

Emitent	Typ funduszu	Replikowany indeks	Replikacja	TER
AgioFunds TFI	Akcji polskich	WIGTech	Fizyczna	1,35%

Acc Dist	Hedge	Waluta notowania	Ticker	ISIN
Akumulacja (Acc)	Nie dotyczy	PLN	ETFBWTECH	PLBETWT00010

Ilustracja 12: Parametry Beta ETF WIGTech Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Ilustracja 13: Alokacja sektorowa indeksu WIGTechTR oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu Beta ETF WIGTech. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu WIGTechTR na stronie GPW Benchmark>>

8. BetaETF sWIG80TR

BetaETF sWIG80TR notowany jest na GPW od 14.12.2021 r. Śledzi indeks sWIG80TR, czyli indeks 80 małych spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. sWIG80TR obliczany jest od 2017 r., i jest indeksem dochodowym, co oznacza że przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę zarówno ceny zawartych w nim transakcji, jak i dochody z  tytułu dywidend. W indeksie sWIG80TR nie ma spółek z indeksów WIG20 i mWIG40. Nie znajdziesz tam także żadnych spółek zagranicznych notowanych jednocześnie na GPW i innych rynkach, których wartość rynkowa w dniu rankingu przekracza 100 mln euro. Udział jednej spółki w indeksie jest ograniczany do 10%.

Emitent	Typ funduszu	Replikowany indeks	Replikacja	TER
AgioFunds TFI	Akcji polskich	sWIG80	Fizyczna (min 75%)	1,2%

Acc Dist	Hedge	Waluta notowania	Ticker	ISIN
Akumulacja (Acc)	Nie dotyczy	PLN	ETFBSW80TR	PLBSWTR00014

Ilustracja 14: Parametry Beta ETF sWIG80 Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Ilustracja 15: Alokacja sektorowa indeksu sWIG80TR oraz dziesięć największych spółek w indeksie. Źródło: Karta funduszu Beta ETF sWIG80 Portfelowy FIZ. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu sWIG80TR na stronie GPW Benchmark>>

9. BetaETF TBSP

BetaETF TBSP jest notowany od 17.01.2022 r., i  śledzi TBSP.Index - indeks polskich obligacji skarbowych. TBSP.Index jest indeksem dochodowym, uwzględniającym zmiany kursów obligacji, wartości narosłych odsetek oraz dochody z reinwestycji kuponów odsetkowych. W skład portfela indeksu wchodzą denominowane w złotych obligacje zerokuponowe oraz obligacje o oprocentowaniu stałym. Obecnie w indeksie znajduje się 16 pozycji.

10. BetaETF WIG20Lev

BetaETF WIG20Lev jest jednym z dwóch ETF-ów, obok BetaETF WIG20Short, który według mnie przeznaczony jest tylko do spekulacji. Rekomendowany okres inwestycji to tylko jeden dzień. ETF jest notowany od 25.02.2022 r., i śledzi indeks WIG20Lev, który jest obliczany od 4 maja 2009 roku. WIG20Lev jest indeksem pochodnym do indeksu WIG20, a jego wartości zależą od wartości indeksu WIG20. Indeks WIG20Lev stanowi dźwignię w stosunku do indeksu WIG20 – podąża zgodnie z kierunkiem WIG20, ale z dwukrotnie większą siłą, tj. wzrost WIG20 o 1% powoduje wzrost WIG20Lev o 2% i odwrotnie, spadek WIG20 o 1% powoduje spadek WIG20Lev o 2%. Indeks jest replikowany syntetycznie, z wykorzystaniem kontraktów futures. Zanim zainwestujesz w ten ETF, sugeruję dobrze zrozumieć zasadę działania dźwigni w tym funduszu. 

Emitent	Typ funduszu	Replikowany indeks	Replikacja	TER
AgioFunds TFI	Akcji polskich	WIG20lev	Syntetyczna	3,3%

Acc Dist	Hedge	Waluta notowania	Ticker	ISIN
Akumulacja (Acc)	Nie dotyczy	PLN	ETFBW20LV	PLBEW2L00019

Ilustracja 17: Parametry Beta ETF WIG20Lev Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu WIG20Lev na stronie GPW Benchmark>>

11. BetaETF WIG20Short

BetaETF WIG20Short notowany jest na GPW od 27.11.2019 r., i jest drugim ETF-em obok WIG20Lev, przeznaczonym do krótkoterminowej spekulacji. Podobnie jak w przypadku poprzednika, rekomendowany okres inwestycji to tylko jeden dzień. Będą w niego inwestować osoby, które wierzą w nadchodzące spadki na indeksie WIG20. ETF śledzi indeks WIG20Short, który jest indeksem pochodnym do indeksu WIG20. Indeks WIG20Short zachowuje się symetrycznie do indeksu WIG20 tzn. przy spadku WIG20 o 1% WIG20Short rośnie o 1%. Obliczany jest od 4 maja 2009 roku.

Emitent	Typ funduszu	Replikowany indeks	Replikacja	TER
AgioFunds TFI	Akcji polskich	WIG20short	Syntetyczna	3,3%

Acc Dist	Hedge	Waluta notowania	Ticker	ISIN
Akumulacja (Acc)	Nie dotyczy	PLN	ETFBW20ST	PLBETF200011

Ilustracja 18: Parametry Beta ETF WIG20Short Portfelowy FIZ Źródło: Opracowanie własne na podstawie karty funduszu oraz KID. Dane na 30.03.2022 r.

Dokumenty funduszu na stronie emitenta Agio TFI>>

Pełny opis indeksu WIG20Short na stronie GPW Benchmark>>

Portfel pasywny z ETF-ów notowanych na GPW

Pasywny portfel inwestycyjny powinien być szeroko zdywersyfikowany. Czy można więc zbudować taki portfel z ETF-ów notowanych na GPW? Można, choć nie będzie on tak zdywersyfikowany jak portfel zbudowany z ETF-ów zagranicznych. Stany Zjednoczone stanowią obecnie ponad 60% światowego rynku akcji (Indeks MSCI ACWI), więc ETF na indeks największych amerykańskich spółek S&P 500 może z powodzeniem reprezentować ten rynek.

ETF na niemiecki DAX może natomiast reprezentować europejski rynek akcji. Co prawda, w indeksie rynku europejskiego MSCI Europe, Niemcy są czwartym największym rynkiem, zaraz po Wielkiej Brytanii, Francji oraz Szwajcarii. Wybór mamy jednak ograniczony, a ekspozycja na DAX da inwestorowi szerszą dywersyfikację walutową, gdyż oprócz dolara amerykańskiego, w portfelu znajdzie się także euro. Ostatni element części akcyjnej portfela mogą zajmować ETF-y na rynek Polski, na indeks WIG20 oraz mWIG40.

Co natomiast znajdzie się w części obligacyjnej? Na ten moment inwestor ma tylko jeden, ale całkiem dobry wybór, czyli ETF na indeks TBSP od BetaETF. Istnieje także możliwość umieszczenia w części obligacyjnej nienotowanych obligacji skarbowych, indeksowanych inflacją (EDO). Poniżej przykładowy długoterminowy portfel pasywny o umiarkowanym ryzyku, w którym 60% stanowią akcje, a 40% obligacje. 

Potraktuj ten portfel jako inspirację oraz punkt wyjścia do budowy swojego portfela.

Ilustracja 19: Przykładowy portfel 60/40 zbudowany z ETF na GPW. Źródło: opracowanie własne. 

Jeżeli chcesz dowiedzieć się więcej na temat budowy globalnie zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego, to obejrzyj poniższe nagranie.

Który ETF na S&P 500 notowany na GPW wybrać?

Jeżeli będziesz chciał umieścić w portfelu ETF na indeks S&P 500, to staniesz przed wyborem. Czy ma to być BetaETF S&P 500 czy Lyxor S&P 500 UCITS ETF. Który ETF jest lepszy? Odpowiedź, jak to zazwyczaj bywa, brzmi: to zależy. Fundusz od BetaETF ma zabezpieczone ryzyko kursowe do złotówki. W przypadku inwestowania długoterminowego takie zabezpieczenie nie jest potrzebne i stanowi zbędny koszt. Jeżeli natomiast inwestujesz na krótki, bądź średni termin, to wpływ ryzyka walutowego warto eliminować.

Lyxor jest znacznie tańszy, co w długim terminie znowu przemawia za wyborem ich funduszu. Należy jednak pamiętać, że wypłaca on regularnie dywidendy, które podlegają opodatkowaniu. Jeżeli chcesz żyć z odsetek, to może to mieć uzasadnienie. W przeciwnym razie dywidendy, które po opodatkowaniu wpłyną Ci na konto, będziesz musiał dalej reinwestować. To kolejny koszt. Nie stanowi to problemu, o ile dopłacasz kapitał do rachunku, bo wtedy reinwestowania dokonasz wraz z kolejnymi wpłatami.

BetaETF jest korzystniejszy podatkowo, gdyż reinwestuje dywidendy. Jakiego wyboru dokonać? Który będzie lepszy? Finalna decyzja będzie zależała od Twojej strategii inwestycyjnej oraz od tego, czy inwestujesz przez IKE czy IKZE. W ramach IKE/IKZE problem z opodatkowaniem dywidend wypłacanych przez Lyxor nie istnieje, ponieważ nie zapłacisz podatku. 

Na zakończenie

Zestawienie ETF-ów notowanych na GPW będzie konsekwentnie aktualizowane, przecież czekamy na kolejne ETF-y :-). A Ty inwestujesz w ETF-y na GPW, czy głównie w fundusze notowane na rynkach zagranicznych? Daj znać w komentarzu. 

Artykuł Zestawienie: ETF-y na GPW – opis, opłaty i portfel pasywny pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Budowa globalnego portfela inwestycyjnego opartego na funduszach ETF nie musi być trudna. Każdy może tego dokonać, wybierając fundusz multi-asset. Jest to portfel inwestycyjny złożony z kilku klas aktywów, zamkniętych w jednym funduszu. To idealne rozwiązanie dla osób, które cenią sobie prostotę, oszczędność czasu i które chcą niskim kosztem zbudować zdywersyfikowany portfel inwestycyjny. ETF-y tego typu zyskały w Polsce na popularności po pojawieniu się serii Vanguard Life Strategy.

Czym jest fundusz multi-asset

To fundusz inwestycyjny, zwykle ETF, w którym znajdują się inne ETF-y reprezentujące poszczególne klasy aktywów. W środku będą ETF-y na rynek akcji, obligacji, nieruchomości czy surowców. Większość funduszy multi-asset koncentruje się, podobnie jak robodoradcy, na dwóch klasach aktywów, czyli tylko na akcjach i obligacjach. Wspomniane fundusze są doskonałą alternatywą dla usług robodoradztwa wraz z ETFmatic, oferowanych przez Finax czy Aion Bank. Temat rozwinę w dalszej części artykułu.

Warto wiedzieć, że nie każdy ETF multi-asset będzie miał w środku kilka czy kilkanaście ETF-ów. Istnieją jednak fundusze, które bezpośrednio inwestują w kilka tysięcy akcji i obligacji. Dlaczego więc takie rozwiązanie jest proste i oszczędza czas inwestora? Otóż dlatego, że nie musisz wybierać poszczególnych ETF-ów do portfela i zastanawiać się, który będzie najlepszy. Nie stracisz także czasu na decydowanie ile akcji rynków rozwiniętych, a ile rozwijających się powinno znajdować się w portfelu. Analogicznie, inwestor nie musi podejmować podobnych decyzji w przypadku obligacji. W razie potrzeby zawsze możesz uzupełnić swój portfel inwestycyjny o metale szlachetne, kryptowaluty czy inne klasy aktywów, jeżeli tylko uznasz, że powinny się w nim znaleźć. Co więcej, wspomniane ETF-y doskonale nadają się do regularnego oszczędzania, w celu budowania majątku. Niskie opłaty pobierane z funduszu, wraz z opcją inwestowania przez niskokosztowy lub bezprowizyjny rachunek maklerski sprawią, że unikniesz zbędnych kosztów. W przypadku większości polskich domów maklerskich, przy każdej transakcji, obowiązuje opłata minimalna (np. 5 Euro). Jeżeli zatem kupisz dwa ETF-y, jeden na rynek akcji i jeden na rynek obligacji, to dwa razy zapłacisz opłatę minimalną. W przypadku funduszu multi-asset zapłacisz tylko raz.

Czy Vanguard LifeStrategy to najlepszy wybór?

Jeżeli słyszałeś już o ETF-ach multi-asset, to założę się, że był to pewnie Vanguard LifeStrategy 80% equity UCITS ETF (V80A) lub Vanguard LifeStrategy 60% equity UCITS ETF (V60A). Czy jest to najlepszy wybór? Produkty Vanguarda funkcjonują dość krótko na europejskim rynku, gdzie znajdziesz znacznie więcej ETF-ów tego typu. Dłuższą historię mają choćby fundusze LifeStrategy, dostępne na rynku amerykańskim. Odróżniają się one jednak od swoich europejskich odpowiedników. Nie mają części obligacyjnej zabezpieczonej do euro, a skład portfela funduszy jest zdecydowanie odmienny.  Z czego to wynika? Otóż z tego, że europejskie odpowiedniki muszą być zbudowane zgodnie z dyrektywą UCITS, co wymusza większą dywersyfikację.

Osiem funduszy multi-asset

Do porównania wybrałem osiem funduszy multi-asset ETF, które są notowane w Europie i mają około 60% akcji w portfelu lub więcej (Ilustracja 2). Produkty o mniejszym zaangażowaniu w akcje zostały pominięte. Są to fundusze od znanych emitentów takich jak BlackRock, który zwykle oferuje ETF-y pod marką iShares, Lyxor, VanEck, Xtrackers i wcześniej wspominany Vanguard. Oto lista:

Pod lupę wziąłem takie parametry jak: alokacja aktywów, TER, opłacalność podatkowa, dywersyfikacja geograficzna oraz sektorowa. Ponadto uwzględniłem także: wyniki, replikację, sposób zarządzania oraz politykę odnośnie dywidend.  Zacznijmy od alokacji aktywów.

Alokacja aktywów to procentowy podział struktury funduszu na poszczególne klasy aktywów. Tak jak wspomniałem wcześniej, większość funduszy inwestuje głównie na globalnym rynku akcji oraz obligacji. Mamy od tej reguły kilka wyjątków. Pierwszy, to Lyxor Portfolio Strategy, który w portfelu każdego funduszu posiada 10% alokacji na rynek surowców (Ilustracja 3). W ostatnim czasie gwałtownie rosnącej inflacji, surowce radzą sobie bardzo dobrze. Drugi, to VanEck, którego fundusz posiada ekspozycję na rynek nieruchomości (Ilustracja 4)

Stała i zmienna alokacja aktywów

Jeżeli chcesz inwestować w fundusz mulit-asset i tym samym uprościć sobie życie, to musisz zdecydować ile akcji ma znajdować się w Twoim portfelu inwestycyjnym. Akcje są motorem napędowym Twojego portfela i klasą aktywów, która historycznie pozwalała zarabiać najwięcej. Mam tu na myśli oczywiście historię z kilkudziesięciu lat. Gdybyśmy bowiem sprawdzili jaka klasa aktywów była najlepsza przez ostatnie dziesięć lat, bez wątpienia byłby to Bitcoin. W każdym razie, im więcej akcji w portfelu inwestycyjnym, tym większa przyszła potencjalna stopa zwrotu, ale też i większe ryzyko. Ryzyko, które przejawia się znaczącą zmiennością wyników, a w czasie kryzysu wyższymi spadkami, które nie każdy jest w stanie wytrzymać psychicznie.

Analizowane przez nas fundusze możemy podzielić na dwie grupy. Do pierwszej należą fundusze ze stałą alokacją aktywów, jak np. Vanguard LifeStrategy 80/20, który inwestuje osiemdziesiąt procent portfela na rynku akcji, czy Vanguard LifeStrategy 60/40 inwestujący sześćdziesiąt procent aktywów na rynku akcji, a reszta to obligacje. Strukturę funduszy VanEck i Lyxor już znasz (Ilustracja 3 oraz 4). Pozostałe fundusze od BlackRock i Xtrackers mają zmienną alokację. W przypadku Xtrackers Portfolio UCITS ETF zaangażowanie w akcje może wynosić od 30% do 70%. Natomiast BlackRock nie precyzuje „widełek”, ale podaje informacje o aktualnej alokacji na stronie funduszu.

Aktywny czy pasywny ETF

ETF kojarzy się z inwestowaniem pasywnym i jest to zazwyczaj właściwe przekonanie. W przypadku funduszy mulit-asset jest jednak odwrotnie, gdyż są to zwykle niskokosztowe fundusze aktywnie zarządzane. Przykładowo, w Vanguard LifeStrategy, to zrządzający decyduje jakie pasywne fundusze ETF mają znajdować się w portfelu.

W naszym zestawieniu wszystkie fundusze mają charakter aktywny, z jednym jednak wyjątkiem. Jest to VanEck Multi-Asset Growth Allocation UCITS ETF, który odwzorowuje indeks Multi-Asset Growth Allocation Index.

Wyniki funduszy Multi-Asset

Na poniższej ilustracji (nr 6) umieściłem wyniki poszczególnych funduszy. Większość ETF-ów ma krótką historię, więc zestawienie to powinieneś traktować z przymrużeniem oka. Jeżeli planujesz porównywać w przyszłości wyniki funduszy multi-asset, to pamiętaj o zestawianiu ze sobą funduszy o zbliżonej alokacji na rynek akcji. Każdy ze wspomnianych funduszy wyszukasz na portalu justetf.com, gdzie oprócz podstawowych danych znajdziesz także zakładkę z wynikami.

Ile kosztują fundusze multi-asset?

Najniższą półkę cenową wyznaczają oba fundusze Vanguard LifeStrategy, a także oba BlackRock ESG Multi-Asset Portfolio, dla których wskaźnik TER wynosi 0,25%. Nieznacznie droższy jest VanEck. Najdroższy jest jeden z najstarszych funduszy z poniższego zestawienia, czyli Xtrackers Portfolio UCITS ETF, który pobiera aż 0,7% rocznie, co jest już całkiem sporą opłatą, nawet jak na rynek ETF-ów notowanych w Europie.

Replikacja i rodzaj jednostki

Wszystkie fundusze z powyższego zastawienia są funduszami z replikacją fizyczną. Jeżeli temat replikacji oraz ETF-ów jest dla Ciebie nowy to zajrzyj tutaj:

Czytaj: Czym są ETF-y

ETF może albo reinwestować dywidendy, albo wypłacać je inwestorowi. Ze względu na podatek od dywidendy, jej wypłata nie zawsze jest korzystna. Jeżeli fundusz nie wypłaci dywidendy, to przed opodatkowaniem będzie ją reinwestował, co przełoży się na wyższą stopę zwrotu. Niestety, część z analizowanych przez nas funduszy ma tylko jednostki dystrybucyjne (Lyxor oraz VanEck), które wypłacają dywidendy, co w połączeniu z rejestracją np. w Niemczech (Lyxor) nie jest tym bardziej korzystne, ponieważ podatek od dywidendy we wspomnianym kraju wynosi 26,4%. Nie ma tu znaczenia, czy w taki fundusz zainwestujesz przez IKE czy IKZE, gdyż podatek ten zostanie pobrany zanim dywidenda trafi na Twoje konto. Podatek od dywidendy trzeba jednak rozpatrywać na kilku poziomach. Więcej dowiesz się z poniższego artykułu.

Czytaj: Jak unikać problemów w rozliczaniu podatków z ETF-ów

W skrócie, z punktu widzenia inwestora, który chce budować kapitał, zwykle najkorzystniejszą opcją, pod kątem podatkowym, jest wybór ETF-ów akumulacyjnych. Z tego właśnie powodu, w dalszej części artykułu odrzucimy ETF-y, które nie są pod tym względem atrakcyjne.

Dostępność funduszy multi-asset dla polskiego inwestora

Jeżeli chcesz rozpocząć inwestowanie przez Vanguard LifeStrategy, fundusz BlackRock Multi-Asset, czy inny, to potrzebujesz otworzyć w tym celu rachunek maklerski. W mojej ocenie, na polskim rynku znajdziesz czterech mocnych graczy, którzy oferują szeroki wachlarz ETF-ów. Mam tu na myśli biura maklerskie XTB, Bossa, mBank i Wealthseed. Każdy z nich proponuje kilkaset ETF-ów. XTB ma najmniej, bo niespełna trzysta, a Wealthseed, w momencie pisania tego artykułu ma ich ponad 450. Każdy z domów maklerskich ma swoje zalety. Może to być inwestowanie bez prowizji, co oferuje XTB czy Wealthseed lub dostęp do IKE czy IKZE w przypadku Bossy i mBanku. Przeanalizowałem osiem funduszy, pod kątem ich dostępności i okazuje się, że cztery z nich znacznie przodują (Ilustracja 8).

Warto zwrócić uwagę na fakt, że biura maklerskie wybierają do oferty fundusze, które będą atrakcyjne pod kątem podatku od dywidend (rejestracja Irlandia) oraz opłat pobieranych od aktywów. Nie widzę logicznego uzasadnienia umieszczania w ofercie funduszu, który dla polskiego rezydenta jest niekorzystny podatkowo. Jeżeli czytasz ten artykuł, a jesteś rezydentem np. niemieckim, to nie skreślaj przykładowo Lyxora, gdyż taki fundusz w połączeniu z niemieckim odpowiednikiem IKE może wypadać dla Ciebie znacznie lepiej.

Największą ofertę funduszy multi-asset ma Wealthseed. To polski dom maklerski, który umożliwia inwestowanie bezprowizyjne, nie tylko w ETF-y, ale też w ok. 2500 światowych spółek. Dodatkowo, świadczy usługę zarządzania portfelem funduszy i zwraca część opłat za zarządzanie, w przypadku korzystania z supermarketu funduszy inwestycyjnych. Więcej poczytasz w poniższym artykule:

Czytaj: Wealthseed inwestowanie bez prowizji  i robodoradca w jednym

Fundusz multi-asset czy robodoradca

Tak jak wspominałem na początku artykułu, fundusze multi-asset są pewną alternatywą dla robodoradcy Finax czy Aion. W przypadku robodoradcy, określasz również alokację w akcje czy obligacje, a robodoradca kupi ETF-y za Ciebie i będzie zarządzał Twoją inwestycją. Która usługa jest lepsza? Według mnie, porównanie portfeli inwestycyjnych niewiele wniesie. Zarówno za pomocą robodoradcy czy funduszu mulit-asset zbudujesz globalny portfel inwestycyjny. Koszty pobierane z aktywów funduszy będą podobne, na poziomie 0,2%-0,25%. Różnicę zauważysz w pozostałych opłatach. Robodoradca pobierze od Ciebie opłaty za zarządzanie portfelem (Finax 1,2% rocznie, Aion 19,99 zł miesięcznie), które dodatkowo obciążą Twój portfel. Porównanie wpływu opłat Aion i Finaxa znajdziesz w tym artykule:

Czytaj: Aion Bank globalne inwestowanie przez ETFy

Gdy będziesz natomiast inwestował w fundusze multi-asset, to poniesiesz koszty transakcyjne za zakup ETF-ów, a koszty te będą zależały od wybranego domu maklerskiego. Zwróć tutaj uwagę na dwie kwestie. Po pierwsze, jeżeli wybierzesz dom maklerski, który daje możliwość inwestowania bez prowizji (XTB, WealthSeed), to pod kątem opłat inwestycja wypadnie lepiej niż robodoradca. Po drugie, jeżeli inwestujesz na emeryturę, to możesz wybrać droższy dom maklerski jak mBank czy Bossa, bo gdy posiadasz rachunek IKE lub IKZE nie zapłacisz podatku od zysków kapitałowych. Przykładowo, po dwudziestu latach inwestowania, oszczędność na podatku powinna być tak duża, że przekroczy korzyści z bezprowizyjnego inwestowania bez IKE/IKZE. Dlatego właśnie, tańsza z pozoru opcja nie zawsze jest lepsza, gdyż trzeba brać pod uwagę cel inwestora, podatki oraz opłaty. Zależy mi także, żebyś wiedział, że robodoradca sam kupuje ETF-y za Ciebie. Wystarczy, że złożysz stałe zlecenie co miesiąc i Twoje środki będą stale inwestowane. Są osoby, które chętnie za to zapłacą.

Plusy i minusy wybranych funduszy multi-asset

Jeden obraz to więcej niż tysiąc słów. Najwięcej powie zatem poniższa ilustracja:

Kolorem zielonym zaznaczyłem fundusze, które w mojej ocenie wypadają najlepiej, ale jest to tylko moja subiektywna opinia. Uważam, iż inwestor nie ma do końca wpływu na wynik inwestycji. Ma natomiast wpływ na wysokość podatków i opłat, które przez lata pomniejszają zgromadzony kapitał. Z tego właśnie powodu są to jedne z ważniejszych kryteriów na które zwracam uwagę. Jeżeli chcesz wspierać spółki, które czynią dobro, to warto zainteresować się funduszami BlackRocka, gdyż działają one zgodnie z kryteriami ESG. (E-enviromental/środowisko, S – social responsiblitity/społeczna odpowiedzialność oraz G – corporate governance/ład korporacyjny). Inwestując w fundusz ESG nie będziesz wspierać producentów broni czy firm niszczących nasze środowisko.

Co jest w portfelu funduszy multi-asset ETF?

W tej części artykułu skupię się już tylko na czterech wybranych funduszach, ze względu na ich atrakcyjność oraz dostępność dla polskiego rezydenta.  Alokacja funduszy Vanguard jest stała na poziome funduszu tzn. jeżeli ma być 80% czy 60% akcji, to dokładnie tyle będzie ich w portfelu, ale proporcja może ulec zmianie w ramach poszczególnych klas aktywów, gdyż jest to fundusz aktywnie zarządzany.

Tak natomiast wygląda alokacja w funduszach BlackRock, która może się zmienić nie tylko w zakresie funduszy, które reprezentują wybrane klasy aktywów, ale też pod kątem ilości akcji czy obligacji w portfelu.  Każda z firm, co zresztą nie dziwi, inwestuje we własne fundusze, ale nie pobiera dodatkowych opłat za fundusze znajdujące się w środku. Kolorem czerwonym zaznaczyłem w przypadku Vanguarda fundusze akcyjne, a w przypadku BlackRocka obligacyjne. 

Dywersyfikacja geograficzna i sektorowa

Na poniższych zdjęciach możesz zobaczyć na ile różni się dywersyfikacja funduszy, pod kątem geograficznym oraz sektorowym. Fundusze BlackRocka mają nieznacznie większą alokację na rynek amerykański, francuski czy niemiecki. Vangard natomiast ma większą ekspozycję na Japonię, czy Wielką Brytanię. 

Jeżeli wnikliwie przyjrzysz się dywersyfikacji sektorowej, to Vanguard ma większą ekspozycję na spółki technologiczne czy sektor energetyczny. W BlackRocku widać natomiast większe zaangażowanie w sektor ochrony zdrowia, dóbr luksusowych czy w sektor finansowy.

Czas na wnioski

Który fundusz multi-asset jest najlepszym wyborem? Pokazałem Ci kilka znaczących różnic, ale ostateczną decyzję musisz podjąć samodzielnie. Jak widzisz Vanguard LifeStrategy 60% i 80% Equity UCITS ETF ma solidnego konkurenta w postaci funduszy BlackRock Multi-Asset Growth oraz Moderate. Każdy z funduszy ma najniższe opłaty w grupie oraz dostępne jednostki akumulujące, co jest korzystniejsze pod kątem podatkowym. Vanguard stosuje stałą alokację, a BlackRock zmienną, ale będzie trzymał się przypisanego do charakteru funduszu ryzyka. Vanguard, w części obligacyjnej, zabezpieczy ryzyko walutowe do Euro, co jednak nie ma większego znaczenia dla polskiego rezydenta. Zabezpieczenie dodatkowo kosztuje, a w przypadku niewielkiej ekspozycji na obligacje nie ma wpływu na wynik inwestycji. Vangaurd jest szerzej dostępny wśród polskich domów maklerskich, a jeżeli chcesz mieć dostęp do BlackRocka przez polskie biuro maklerskie, to taką opcję daje Ci Wealthseed.

Jeżeli chcesz bliżej przyjrzeć się analizowanym funduszom, poznać numery ISIN, to pobierz zestawienie w Excelu. Zostało wykonane w kwietniu 2022 r. Pamiętaj, że dane w zestawieniu mogą się zmienić.

Artykuł Prosty portfel inwestycyjny – porównanie multi-asset ETF pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Bezpłatne konto maklerskie, robodoradca, najtańszy market funduszy i aplikacja bankowa w jednym. Tak w skrócie można przedstawić WealthSeed, czyli nową, polską aplikacje finansową, która wkracza na rynek.  Projekt został stworzony przez twórców mającego ponad dwadzieścia lat mBanku, który był pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce. Teraz przyszedł czas na całkowicie nowe przedsięwzięcie kierowane przez Filipa Lachowskiego, które stawia na prostotę, niskie opłaty i szerokie możliwości inwestycyjne. Czy będzie to rewolucja w usługach finansowych? Czas pokaże. Projekt jeszcze się rozwija, ale już robi dobre wrażenie. Dlatego, jeżeli szukasz taniego rachunku inwestycyjnego z dostępem do kilku tysięcy światowych akcji i setek funduszy ETF, to zdecydowanie warto się zainteresować. Po przeczytaniu tego artykułu wyrobisz sobie swoją opinię.

Cztery w jednym, czyli broker, robodoradca, bank i market funduszy w jednej aplikacji

WealthSeed zintegrował, ale co ważne udoskonalił znane usługi finansowe. Na ofertę składają się:

• Bezprowizyjne usługi brokerskie z dostępem do globalnych akcji oraz ETF-ów;
• Usługa robodoradztwa oparta na funduszach inwestycyjnych BlackRock;
• Market funduszy inwestycyjnych od polskich oraz zagranicznych zarządzających;
• Konta bankowe z tanim przewalutowaniem i kartą wielowalutową.

Można pokusić się o porównanie, że aplikacja jest połączeniem taniego czy bezprowizyjnego rachunku maklerskiego takiego jak np. Degiro czy XTB z innymi fintechowymi aplikacjami. Usługa robodoradztwa będzie podobna do globalnych portfeli udostępnianych przez Finax, ETFmatic czy Aion Bank. Konta bankowe czy zarządzanie budżetem znamy z Revoluta, a tani market funduszy inwestycyjnych z mBanku, F-Trust czy KupFundusz. Dzięki takiemu sprytnemu połączeniu klient otrzymuje potężne narzędzie do zarządzania finansami, które być może będzie lepsze niż każda ze wspomnianych aplikacji z osobna. Na efekt końcowy trzeba jeszcze trochę poczekać, gdyż nie wszystkie elementy aplikacji są już dostępne.

Globalne akcje i ETF-y bez prowizji

Polski inwestor lubi dużo, tanio i dobrze, więc jest szansa, że usługa maklerska WealthSeed zadowoli bardzo szeroką grupę inwestorów. W ofercie jest dostęp do ponad 2500 światowych akcji i 450 ETF-ów z piętnastu rynków. Poprzez ETF-y możesz inwestować w światowe akcje, obligacje, nieruchomości, surowce czy metale szlachetne. Według mojej wiedzy, to najszersza oferta ETF na polskim rynku, która zdetronizuje krajowych liderów jakimi według mnie są mBank czy Bossa. W aplikacji dostępne są ETF-y od popularnych emitentów takich jak Vanguard, iShares, Xtrackers, Lyxor czy Amundi. Warto pamiętać, że każdy z brokerów przez ostatnie lata regularnie rozwija swoją ofertę, więc ilość ETF-ów w ofercie co jakiś czas się zmienia. Tutaj znajduje się pełna lista ETF-ów w ofercie Wealthseed:

Lista ETF w Wealthseed

Czytaj: ETF-y prosty przewodnik>>

Produkty indeksowe na kryptowaluty

Fani kryptowalut również znajdą tu coś dla siebie. W ofercie znajduje się bowiem szeroka oferta produktów ETP (Exchange Traded Product) na kryptowaluty, oferowanych przez uznanych emitentów (Zdjęcie 2). Są to regulowane prawnie produkty, które z punktu widzenia inwestora działają jak ETF-y i odzwierciedlają kurs wybranej kryptowaluty lub koszyka kryptowalut. Podobnie działają produkty indeksowe odzwierciedlające cenę złota czy poszczególnych surowców. Są zarejestrowane w Unii Europejskiej i dlatego nie mogą się nazywać ETF-ami, gdyż wynika to z uregulowań prawnych. Zgodnie z regulacjami europejskimi ETF musi między innymi inwestować jedynie w regulowane instrumenty finansowe, a fizyczne tokeny krypto formalnie nimi nie są. Co więcej fundusz powinien zdywersyfikować portfel, a jeśli produkt jest oparty o jeden token, to też nie spełnia tego warunku. 

Warto zwrócić uwagę na produkty, które pozwolą Ci zainwestować w indeks kryptowalut (np. 21Shares Crypto Basket Index ETP). Dzięki temu nie musisz zastanawiać się, która cyfrowa waluta będzie najlepsza w przyszłości. Słabe projekty opuszczą indeks, a nowe do niego wejdą. Wspomniany mechanizm samooczyszczania znasz być może z rynku ETF-ów.

Możesz się zastanawiać czy takie produkty są dostępne u polskich brokerów. W mBank oferta jest jeszcze uboga,
a Bossa oferuje tylko ETF na spółki powiązane z technologią blockchain. XTB natomiast nie posiada rozwiązań indeksowych na kryptowaluty, a jedynie produkty CFD.

Po co inwestować w krypto przez brokera? Jeżeli cenisz sobie bezpieczeństwo, to inwestycje przez rynek oraz produkty regulowane powinny być lepszym wyborem. Co więcej, ułatwisz sobie rozliczanie podatków, gdyż rozliczysz je wspólnie z pozostałymi transakcjami na rachunku inwestycyjnym.

Najwięcej funduszy multi-asset ETF

Czym są fundusze multi-asset? To globalny portfel inwestycyjny zamknięty w jednym funduszu ETF. Obok robodoradcy to najprostsza opcja, aby niskim kosztem inwestować w ETF-y. Zwykle inwestor, aby zbudować globalny zdywersyfikowany pasywny portfel inwestycyjny dąży do umieszczenia w portfelu różnych klas aktywów, które nie są mocno skorelowane (zachowują się w odmienny sposób względem siebie). Podstawowe klasy aktywów to akcje i obligacje. Akcje są motorem napędowym i generatorem zysków, a obligacje stabilizują wyniki inwestycji, aby zredukować poziom ryzyka. Pozostałe klasy aktywów to nieruchomości, metale szlachetne, czy surowce. Zamiast inwestować w poszczególne ETF-y wybiarasz jeden fundusz, który sam w sobie jest gotowym portfelem inwestycyjnym. W środku będzie znajdowało się kilka czy kilkanaście ETF-ów bądź kilka tysięcy akcji i obligacji. Dzięki temu oszczędzasz na kosztach transakcyjnych. Do najbardziej popularnych funduszy tego typu należy seria Vanguard Life Strategy, ale też są inne o znacznie dłuższej historii. Jeżeli interesują Cię ETF-y multi-asset to na dzień pisania artykułu w WealthSeed znajdziesz najwięcej ETF-ów tego typu spośród innych odmów maklerskich. Porównanie znajdziesz w poniższym filmie w 19-tej minucie.

Proste opłaty

Jak to? Pisałem o inwestowaniu bez prowizji, a teraz pojawiają się opłaty? Widzisz, nie ma usług finansowych bez opłat. Trzeba sobie tylko zadać pytanie, na czym i ewentualnie, kiedy dana instytucja zarabia. Cennik usług maklerskich WealthSeed jest prosty i wygląda następująco (Tabela 1):

WealthSeed nie pobierze opłat transakcyjnych na rynku zagranicznym za zakup, ani za sprzedaż akcji, czy ETF-ów, jeżeli wartość zlecenia będzie większa niż 750 EUR. Będzie to około 3450 zł, przy założonym kursie 4,60. W przeciwnym wypadku zostanie pobrane 2 EUR, co i tak porównując do polskich i zagranicznych brokerów wygląda bardzo dobrze.

Od grudnia 2022 r. oferta Wealthseed poszerzyła się o dostęp do Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Tutaj w porównaniu do polskich brokerów prowizje maklerskie są bardzo atrakcyjne. Każde zlecenie to koszt 0,1%, ale nie mniej niż 4 PLN.

W WealthSeed nie ma też opłat za prowadzenie rachunku, wpłaty i wypłaty z rachunku, wypłatę dywidendy oraz za dostęp do notowań.

W kwestii zwrotu opłat transakcyjnych, wnikliwy inwestor doczyta się w dokumentach, że pobiera się od niego 2 EUR, a następnie wspomniana opłata jest zwracana. Wszystko jest rozliczane na bieżąco, więc nie ma to większego znaczenia, ale dla formalności chciałbym, żebyś to wiedział.

Jest jeszcze druga opłata, za przechowanie aktywów zagranicznych w wysokości 0,05% rocznie. Będzie pobierana jak wartość zgromadzonych aktywów na rachunku przekroczy 100 000 EUR. Innymi słowy będziesz się mógł nią martwić jak wartość inwestycji przekroczy ok. 450 000 złotych. Jeżeli należysz do grupy mniej aktywnych lub tak jak ja, pasywnych inwestorów to taka konstrukcja opłat jest bardzo przyjazna. Natomiast w przypadku GPW opłatą za przechowanie aktywów możesz się martwić dopiero jak zgromadzone tam środki przekroczą milion złotych. Wtedy opłata wyniesie 0,001% na koniec kwartału.

Jeżeli planujesz dokonywać transakcji zagranicznych, to warto pamiętać o kosztach przewalutowania. Według źródła na stronie, firma komunikuje, że spread mają pięć razy mniejszy niż średnia z trzynastu komercyjnych banków w Polsce. W dniu przeprowadzenia badania, średnia wynosiła 6,94%, a w Wealth Seed 1,2%. Być może jest to konkurencyjny spread w przypadku kont bankowych, ale nie w przypadku rachunków maklerskich. Dlatego zawsze lepiej wyjdziesz na tym jak dokonasz bezpłatnej wpłaty w euro i przeznaczysz wpłacone środki na transakcje. W Wealthseed na dzień dzisiejszy wszystkie akcje oraz ETF-y notowane są w euro, a oni nie zrobią za Ciebie żadnego automatycznego przewalutowania. To by było na tyle w kwestii opłat i prowizji maklerskich. W razie potrzeby możesz przejrzeć tabelę opłat i prowizji tutaj.

Czy rachunek maklerski Wealth Seed się opłaca

Zastanawiasz się czy rachunek maklerski WealthSeed jest dla Ciebie? To zależy. Od czego? Od kwot jakie masz do dyspozycji, od częstotliwości transakcji, od tego czy zależy Ci na IKE/IKZE oraz czy chcesz posiadać rachunek u polskiego czy zagranicznego brokera.

Zrobiłem dla Ciebie kilka przykładowych symulacji (Tabela 2), czy mały ranking, abyś miał pogląd, na ile atrakcyjna jest oferta WealthSeed przy transakcjach na rynku zagranicznym. Rynek zagraniczny wybrałem celowo, gdyż tam z dużym prawdopodobieństwem będziesz dokonywał większości transakcji. Ponadto prowizje transakcyjne na wspomnianym rynku brokerzy mają największe. Kwoty inwestycji podałem w złotówkach przy założeniu kursu EUR/PLN na poziomie 4.6, a prowizję w euro. Przy regularnym inwestowaniu założyłem roczny okres inwestycji.

Tak jak widzisz WealthSeed wypada dobrze w porównaniu do konkurencji. W przypadku regularnego odkładania kwoty niższej niż 750 EUR będzie droższym rozwiązaniem niż XTB. Należy jednak pamiętać o ograniczeniach jakie ma XTB. Ma znacznie mniej ETF-ów w ofercie. Natomiast minimalna kwota, jaką można u nich inwestować bez prowizji, to 100 EUR/GBP/USD na transakcję.

Jak wygląda sytuacja w przypadku dużych graczy, kiedy kwota miesięcznego obrotu przekroczy 100 000 euro? XTB zaczyna pobierać prowizje w wysokości 0,2% (min. 10 EUR). Jeżeli rachunek przekroczy 500 tys. PLN, pojawia się dodatkowa opłata 0,15% za przechowanie aktywów. Pod kątem opłat, w przypadku znaczących kwot WealthSeed pokona XTB z kretesem.

Kiedy już pokazałem Ci kilka plusów, to zastanówmy się czego brakuje w powyższej usłudze. Na ten moment, nie można założyć konta maklerskiego w formie IKE oraz IKZE. Być może z czasem będzie taka możliwość. Nie da się złożyć formularza W8-BEN, więc inwestorzy dywidendowi inwestujący w spółki amerykańskie muszą się liczyć
z 30% podatkiem od dywidendy. Jeszcze do niedawna brak możliwości wypełnienia W8-BEN był standardem na naszym lokalnym rynku, ale ostatnio XTB i Bossa przetarli szlaki i umożliwili składanie wspomnianego formularza.

Warto również pamiętać, że wszystkie instrumenty zagraniczne dostępne przez WealthSeed notowane są w EUR. Dlatego też każdy ETF czy spółka będą dostępne tylko w tej walucie nawet jeśli notowane są w Nowym Jorku czy Londynie. 

Możesz się jeszcze zastanawiać co z rozliczeniem podatków? Firma, jako polski dom maklerski, jest zobowiązana do wystawienia PIT-8C. Dotyczył  on będzie zarówno transakcji na rynku polskim oraz co ważńe zagranicznym. Warto to podkreślić, gdyż zdarza się, że biuro maklerskie wystawia PIT-8C tylko w przypadku transakcji polskich (XTB). 

Czym jest GETTEX?

WealthSeed realizuje transakcje zagraniczne przez niemiecką platformę handlową Gettex, która działa w ramach giełdy Borse Munchen. Gettex składa się z rynku regulowanego oraz alternatywnego systemu obrotu (MFT). Mogą nawiązywać z nimi współpracę banki oraz firmy inwestycyjne. Z usług firmy korzystają znane w Polsce instytucje takie jak: ING, Goldman Sachs, BNP Paribas, LYNX Broker, HSBC czy Raiffeisen Bank. Gettex daje dostęp do rynku 26 000 papierów wartościowych, więc WealthSeed będzie mógł poszerzać swoją ofertę w przyszłości. Gettex umożliwia także handel w godzinach 8.00 – 22.00, więc nie będziesz już musiał kupować ETF-ów i akcji w czasie pracy . 

Być może usługa Cię zainteresowała i zastanawiasz się co z bezpieczeństwem środków. Temat omówiłem w dalszej części artykułu.

Robodoradca, czyli inwestowanie na autopilocie

Czym jest robodoradca? To usługa zautomatyzowanego inwestowania, która w WealthSeed nazywa się „Portfele zarządzane” i wkrótce będzie uruchomiona. Robodoradca wybierze oraz sprawdzi fundusze inwestycyjne za Ciebie. Następnie kupi poszczególne fundusze i będzie zarządzał portfelem w trakcie trwania inwestycji. Uważam, że taka forma inwestowania to dobry start dla początkujących inwestorów lub osób zajętych, które nie chcą poświęcać czasu na inwestowanie.

Na polskim rynku ostro działają robodoradcy, którzy zarządzają portfelem ETF tacy jak Finax czy Aion Bank. Być może słyszałeś też o ETFmatic, przez który możesz inwestować bezpośrednio lub wraz z Aion Bankiem. Portfele zarządzane to z jednej strony podobna usługa, gdyż po Twojej stronie leży wybór strategii. Następnie, robodoradca buduje portfel i zarządza nim, a Ty możesz podglądać wyniki i trzymać rękę na pulsie. Z drugiej strony, portfele nie będą zbudowane z ETF-ów, lecz z funduszy otwartych oferowanych przez BlackRock. Jest to największa na świecie firma zarządzająca aktywami. Oferuje także ETF-y pod marką iShares.

Dzisiaj znane już są koszty usługi, która ma wynosić 0,9% rocznie. Wspomniana kwota to całość opłat, uwzględniająca opłaty pobierane z aktywów funduszy, które powinny być na poziomie 0,35% – 0,4%, więc
w ramach 0,9% znajduje się opłata za rekomendację inwestycyjną I zarządzanie portfelem przez WealthSeed, oraz koszty pobierane przez indywidualne fundusze BlackRock, w tym koszt hedgingu funduszu do PLN. Czym się różni wyżej wspomniana konstrukcja opłat od konkurencji? Robodoradcy zwykle wskazują opłatę jaką pobierają dodatkowo bez uwzględnienia opłat pobieranych z aktywów funduszy. 

W ramach portfeli zarządzanych, będziesz mógł zbudować portfel z funduszy akcji oraz obligacji, czyli dwóch klas aktywów zazwyczaj dostępnych u robodoradców. Dzięki usłudze maklerskiej WealthSeed będziesz mógł oddzielnie zainwestować w inne klasy aktywów, takie jak złoto, nieruchomości (REIT-y) czy kryptowaluty.

Na ten moment to tyle, a po wprowadzeniu usługi i sprawdzeniu funduszy, będzie można jednoznacznie ocenić atrakcyjność oferty. Usługa Portfeli Zarządzanych ma być dostępna w trzecim kwartale 2022 r. Wtedy wrócimy do tematu i w tej sekcji znajdzie się pełny opis usługi.

Najtańszy market funduszy inwestycyjnych

Kolejna, trzecia usługa, to market funduszy inwestycyjnych. Usługa ta jest podobna do supermarketu funduszy inwestycyjnych mBanku, czy innych platform funduszowych takich jak F-Trust, Starfunds czy KupFundusz od analiz.pl. Na pierwszy rzut oka oferta WealthSeed jest bardzo zbliżona, jednakże jest tu pewien innowacyjny element.

W internetowych „sklepach z funduszami” standardem jest brak opłat za zakup i sprzedaż funduszu. Tu jest podobnie. Możesz się zastanawiać jak takie platformy funduszowe zarabiają. Fundusz inwestycyjny pobiera
z aktywów funduszu opłatę za zarządzanie. Standardowo, znaczna część takiej opłaty jest przekazywana dystrybutorowi funduszu. Może to być bank, firma doradztwa finansowego czy właściciel marketu z funduszami, którym też jest WealthSeed. Natomiast twórcy aplikacji podzielą się tym wynagrodzeniem z Tobą. Oznacza to nic innego, jak to, że część opłat za zarządzanie wróci do Ciebie. Sprawia to, że Market Funduszy od WealthSeed jest najtańszą platformą na rynku.

Kolejną innowacją będzie to, że w markecie uzyskasz dostęp do zagranicznych funduszy inwestycyjnych od wcześniej wspomnianej firmy BlackRock. Mam pewne zawodowe doświadczenie związane z dystrybucją funduszy inwestycyjnych i o ile w przypadku polskich Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych bez problemu można kupować jednostki uczestnictwa online, to w przypadku zagranicznych podmiotów nie było to takie proste. Zlecenia nabycia trzeba było składać drogą papierową, a czasem od drugiego zlecenia można było przejść na ścieżkę online. Tutaj jest inaczej, gdyż fundusze BlackRock będzie można kupować online, tak jak to na aplikację fintechową przystało.

Usługa już działa, ale jeszcze w ograniczonym zakresie. Dostępnych jest dopiero sześć funduszy inwestycyjnych,
a wkrótce pojawi się kolejnych sześćdziesiąt.

Otrzymasz zwrot części opłat za zarządzanie

Jak działa zwrot opłat za zarządzanie? Z jednej strony, WealthSeed pobiera opłatę za korzystanie z marketu.
Z drugiej, inwestor otrzymuje świadczenie pieniężne, które pokrywa nie tylko opłatę za usługę, ale nadwyżka powiększa konto inwestora. Jest to wspomniany zwrot opłaty za zarządzanie.

Na pierwszy rzut oka proces może wydawać się skomplikowany, gdyż w zależności od rodzaju funduszu pobierane są różne opłaty za usługę i inwestor otrzymuje świadczenie pieniężne w różnej wysokości. Wynosi ono 50%-70% opłaty za zarządzanie pobieranej przez TFI.

Nie może być prościej? Według mnie nie. Każdy rodzaj funduszu, czyli akcyjny, obligacyjny, mieszany czy alternatywny pobiera inne opłaty za zarządzanie. Do tego WelathSeed prawdopodobnie będzie miał różne umowy
z poszczególnymi TFI. Jedne instytucje będą płaciły 70% opłaty za zarządzanie, a inne być może 60%. Dlatego świadczenie pieniężne, które wróci do Ciebie nie może być jednoznacznie określone.

Teraz wszystko uprośćmy. Jeżeli zainwestujesz w fundusz inwestycyjny poza WelathSeed, to na pewno zapłacisz pełną opłatę za zarządzanie, którą fundusz podzieli się tylko z dystrybutorem.  Natomiast WealthSeed da Ci zwrot części opłat, a Ty będziesz zawsze na plus. Dla mnie to rewolucja na rynku funduszy.

Konta i karta wielowalutowa

W WealthSeed otrzymasz konto w euro, dolarze czy w złotówkach. Dzieje się to automatycznie od razu po rejestracji. W przyszłości, do konta będzie dostępna karta wielowalutowa. Mają też usługę wymiany walut po bieżącym kursie.

Przelewy w PLN są bezpłatne. Tak samo zagraniczne przelewy w EUR (system SEPA). Jeżeli będziesz chciał wykonać przelew w systemie SWIFT, to trzeba się liczyć z kosztem 28 zł. WealthSeed obecnie oferuje przelewy międzynarodowe w systemie SEPA oraz SWIFT jedynie w przypadku wycofywania środków inwestycyjnych przez klienta na własne konto za granicą.

WealthSeed czy to bezpieczne?

WealthSeed jest marką firmy Fair Place Finance S.A. Firma jest wpisana do rejestru dostawców usług płatniczych przez Komisję Nadzoru Finansowego pod numerem MIP101/2021. Posiada także zezwolenie na prowadzenie
działalności maklerskiej.

W przypadku rachunku maklerskiego, aktywa klientów, które są zainwestowane w akcje czy ETF-y, nie wchodzą
w masę upadłościową brokera. Oznacza to, że w przypadku mało prawdopodobnej sytuacji niewypłacalności domu maklerskiego, aktywa przepisuje się pod inne biuro maklerskie. Gotówka zgromadzona na rachunku będzie podlegała gwarancją banku BGK (Patrz: Nielimitowane gwarancje). Natomiast transakcje w toku podlegają polskiemu systemowi rekompensat, prowadzonemu przez KDPW. Warto wiedzieć, że formalnie system rekompensat KDPW pokrywa wszystkie aktywa klienta w domu maklerskim tzn. gotówkę, inwestycje oraz transakcje w toku.

W kwestii funduszy inwestycyjnych otwartych, w jakie możesz zainwestować przez Market Funduszy lub Portfele Zarządzane, Twoje środki nie wchodzą do masy upadłościowej instytucji zarządzających aktywami, gdyż trafiają na wydzielone rachunki. Wspomniane konta znajdują się u depozytariusza, czyli instytucji (bank lub dom maklerski) odpowiedzialnej za sprawdzanie wycen funduszu i działanie zgodnie z polityką inwestycyjną.

Nielimitowane gwarancje

Gotówka, którą przechowujesz w WealthSeed znajduje się w Banku Gospodarstwa Krajowego, gdzie nie ma standardowych gwarancji do 100 000 Eur, lecz skarb państwa odpowiada całym majątkiem za zgromadzone na rachunku środki. Dlatego pokusiłbym się o stwierdzenie, że pieniądze znajdujące się na rachunkach bankowych
w WealthSeed są bezpieczniejsze niż w typowym banku komercyjnym.

Platforma transakcyjna

Dostęp, do aplikacji mobilnej oraz platformy transakcyjnej na komputerze, uzyskasz po założeniu konta. Cały proces jest prosty. Rozpoczniesz go przez aplikację, zrobisz sobie zdjęcie, powiesz kilka słów do telefonu. Następnie zrobisz zdjęcie dowodu osobistego lub paszportu i gotowe.

Zarówno aplikacja jaki i platforma na komputerze są przyjemne i łatwe w użytkowaniu. Na ten moment można korzystać z usługi maklerskiej (akcje, ETF-y i produkty giełdowe na kryptoaktywa), pierwszych funduszy w markecie, kont w różnych walutach z powiązaną usługą przewalutowań i płatności. Obie platformy są proste i nie mają funkcjonalności analitycznych. Pozwalają jedynie złożyć zlecenia nabycia lub sprzedaży. Ja inwestuję długoterminowo, lubię prostotę, więc dla mnie wystarczy. Ty sam zdecyduj co jest najlepsze dla Ciebie.

Platforma Wealthseed od środka i zakup ETF-a

Jeżeli chcesz zobaczyć jak wygląda platforma transakcyjna WealthSeed od środka to obejrzyj poniższy film. Przy okazji zobaczysz jak prosto kupuje się fundusz ETF. Kliknij w link poniżej, a zostaniesz przeniesiony od razu do fragmentu z wizytą w aplikacji.

WealthSeed czy warto?

Nadszedł czas na podsumowanie recenzji. Pomysł połączenia konta maklerskiego, robodoradztwa, marketu funduszy i aplikacji bankowej jest zdecydowanie innowacyjnym rozwiązaniem na polskim rynku. Usługa maklerska już działa, a brak opłat transakcyjnych lub 2 EUR za transakcje na rachunku maklerskim sprawia, że WealthSeed może znaleźć się w czołówce wybieranych domów maklerskich. Oferta 2500 światowych akcji oraz ponad 450 ETF, w mojej ocenie znajdzie uznanie zarówno wśród aktywnych jak i pasywnych inwestorów. Co więcej, inwestorzy, którzy preferują aktywne fundusze inwestycyjne wkrótce będą mieli dostęp do najtańszego w kraju marketu funduszy z szeroką ofertą globalnych funduszy inwestycyjnych. Czas pokaże na ile WealthSeed podbije serca polskich inwestorów. Usługa jeszcze się rozwija, a ja zdecydowanie trzymam za nich kciuki.

Artykuł został napisany we współpracy z Wealthseed.

Artykuł WealthSeed – polska rewolucja w usługach inwestycyjnych pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Czy warto zainteresować się rachunkiem maklerskim w LYNX

Myślę, że sam musisz to ocenić. Jednak mam nadzieję, że ułatwię Ci decyzję, gdyż postaram się przybliżyć w tym artykule temat związany z LYNX, we wszystkich możliwych aspektach.  Zacznę od tego, że LYNX jest brokerem o zasięgu międzynarodowym, który posiada ponad sześćdziesiąt tysięcy klientów. Umożliwia inwestowanie na globalnym rynku finansowym, a po otwarciu rachunku będziesz miał dostęp do ponad stu trzydziestu pięciu giełd, w trzydziestu trzech krajach. Zainwestujesz w polskie i zagraniczne akcje, opcje giełdowe, obligacje, kontrakty terminowe oraz ETFy.  Firma LYNX B.V. została założona w Holandii w 2006 r., a polskich klientów obsługuje przez biuro znajdujące się w Czechach, od 2017 r.

LYNX jest brokerem zagranicznym, a więc nie tylko daje szersze możliwości inwestycje niż polskie domy maklerskie, ale też pobiera niższe opłaty. Nie oznacza to też, że broker zagraniczny jest w każdym przypadku lepszy od brokera polskiego, o czym napiszę w dalszej części artykułu.

LYNX Broker to Interactive Brokers

LYNX jest w pewnym sensie „nakładką” na rachunek maklerski, w Interactive Brokers. Innymi słowy, zakładając konto w LYNX stajesz się klientem Interactive Brokers (IB) i co ważne, tam też trafiają Twoje środki. Kim natomiast jest IB? To z kolei założony w 1978 roku potężny i szanowany amerykański broker notowany na Nasdaq. Możesz się zastanawiać po co taka konstrukcja? W takim układzie, to właśnie IB realizuje wszystkie transakcje. W przypadku polskich biur maklerskich zależności są podobne. Jeżeli otworzysz przykładowo rachunek w mBanku czy w Bossa (DM BOŚ) to transakcje zagraniczne są realizowane przez KBC Securities, ale wpłaty trafiają do polskich instytucji.

Broker polski czy zagraniczny

Po co w ogóle interesować się zagranicznym domem maklerskim, skoro w Polsce są domy maklerskie z dostępem do rynków zagranicznych. Są ku temu trzy zasadnicze powody. Po pierwsze, znacznie szersza oferta instrumentów finansowych. Polskie domy maklerskie dają dostęp zwykle do kilku parkietów. Przykładowo mBank daje dostęp do czterech. Santander natomiast ma, jak na polski rynek, imponujący dostęp do dwunastu giełd zagranicznych. Jednak w porównaniu do ponad stu trzydziestu pięciu rynków dostępnych w LYNX to wciąż znikoma ilość. To może mieć znaczenie dla wymagającego inwestora, który będzie chciał budować globalnie zdywersyfikowany portfel, skomponowany z ETF-ów czy spółek dywidendowych.

Po drugie, znacznie niższe koszty transakcyjne. W przypadku opłaty transakcyjnej mamy zwykle dwie składowe. Opłatę procentową lub za akcje w przypadku akcji amerykańskich/kanadyjskich i opłatę minimalną. W LYNX zapłacisz np. 1 cent za akcje amerykańskie minimum 5 USD lub 0,12% od wartości transakcji, ale nie mniej niż 6 EUR za akcje europejskie. W przypadku niewielkich transakcji kwota minimalna może mieć znaczny wpływ i wynosić np. kilka procent. Broker zagraniczny ma zawsze niższe opłaty wyrażone w procentach jak i często niższe opłaty minimalne.

Po trzecie, LYNX jak każdy broker zagraniczny pozwoli Ci złożyć formularz W8BEN, a przez to sprawisz, że podatek od dywidend ze spółek amerykańskich będzie wynosił 19% (15%+4%) zamiast 30%.

Czy w takim razie broker zagraniczny to jedyny słuszny wybór? Nie, gdyż polskie biura maklerskie też mają swoje zalety. Po pierwsze, dają możliwość założenia rachunku uprzywilejowanego podatkowo, w postaci IKE lub IKZE. Pod drugie, rozliczenie podatków od zysków jest prostsze ze względu na to, że otrzymasz z polskiej instytucji PIT-8C.

Opłaty w LYNX Broker

Przyszedł czas na omówienie opłat. W LYNX nie ma opłat za otwarcie i prowadzenie rachunku. Jedna wypłata w miesiącu jest bezpłatna. Kolejna wypłata to koszt 8 EUR w przypadku Euro, 10 USD w przypadku Dolara Amerykańskiego i 50 zł za wypłatę złotówek.

Co więcej, nie ma opłat za przechowanie aktywów. Nie zapłacisz też za brak aktywności, o ile wartość papierów wartościowych i gotówki będzie większa od 1 000 USD (lub odpowiednika w innej walucie). Jeżeli będzie mniejsza, to wystarczy wydać na prowizje 1 USD miesięcznie.  W przeciwnym razie, co miesiąc zapłacisz wspomnianego dolara. Ten warunek powinien być dość łatwy do spełnienia, gdyż minimalna wpłata, aby otworzyć rachunek wynosi 15 000 PLN.

Jeżeli podobnie jak ja inwestujesz pasywnie, to łatwy do spełnienia warunek odnośnie braku aktywności jest zaletą. Za coś jednak trzeba płacić i są to opłaty transakcyjne, które zależą od giełd. W poniższej tabeli (Tabela 1) umieściłem przykładowe opłaty na wybranych rynkach: północno- amerykańskim, azjatyckim, europejskim i polskim.   

Jakie wnioski można wyciągnąć z tabeli? Dowiesz się czy dany broker jest tani w porównaniu do konkurencji. Jeżeli chodzi o opłaty wyrażone w procentach, to porównując 0,12% prowizji w LYNX na polskiej giełdzie czy też 0,01 centa za akcję na rynkach zagranicznych (US) z innymi domami maklerskimi w LYNX jest bardzo tanio (0,29% mBank i Bossa), co również sprawdzi się przy zakupie większej ilości akcji. Wysokość opłaty wyrażonej w procentach oraz minimalnej nie jest jednakowa i zależy od giełdy. Przykładowo, transakcja na rynku kanadyjskim w Bossa, to minimum 36 EUR, a w LYNX tylko 5 CAD

Generalnie rzecz biorąc opłaty minimalne u brokerów zagranicznych zwykle są niższe, tak jak to jest przykładowo w IB, bo wynoszą 4 EUR lub mogą w ogóle nie występować. Nie znaczy to niestety, że wspomniani brokerzy będą od razu lepsi, o czym zaraz się przekonasz.

Warto jeszcze wspomnieć o przewalutowaniu. W końcu, kiedy inwestujesz w instrumenty zagraniczne, a zarabiasz w złotówkach, to przewalutowanie będzie konieczne. Masz dwa wyjścia. Albo dokonasz przewalutowania przed wpłatą na konto brokera i dokonasz wpłaty bezpośrednio w USD, EUR lub innej walucie, albo niedługo po wpłacie złotówek, gdy środki znajdą się już na rachunku. Na to drugie i tak będziesz skazany, bo pewnie nie przewidzisz do końca w jakiej walucie będziesz dokonywał transakcji w najbliższych latach. W każdym razie, przewalutowanie w ramach LYNX jest korzystniejsze, w porównaniu do wcześniej wspomnianych brokerów, ponieważ konwersji na platformie dokonujesz na rynku międzybankowym spot, gdzie notowania są dostarczane przez największe banki świata. Dla porównania, mBank, Bossa czy Degiro to już 0,1%. Marża domu maklerskiego potrafi sięgać 0,4% (Exante) czy 0,5% (XTB). 

W momencie zakupu akcji na rachunku w LYNX nie występuje automatyczne przewalutowanie, Ty sam określasz, kiedy dokonujesz konwersji środków i po jakim kursie, jeśli chcesz kupić np. akcje amerykańskie. Taki mechanizm pozwala to na zachowanie pełnej kontroli oraz transparentności, także podczas inwestycji. Masz jeszcze opcje skorzystanie też z maginu, czyli kupna akcji przy zachowaniu kapitału w złotówkach, przy jednoczesnym kupieniu akcji amerykańskich na tzw. debet w celu ograniczenia ryzyka walutowego. Jeśli już zdecydujesz się na takie działanie to za każdy dzień utrzymywania debetu broker nalicza odsetki od jego utrzymywania, są one określone na stronie brokera w zakładce „Stopy %” tutaj. Jest to ciekawe rozwiązanie dla tych którzy nie chcą wymieniać środków z rodzimej waluty. Do tego będzie potrzeby rachunek margin, o czym poniżej.

Na koniec wątku na temat opłat warto wiedzieć, że LYNX nie pobiera opłat od wypłaconych dywidend i są one księgowane zgodnie z walutą, w której notowane są dane akcje. Pełną tabelę opłat i prowizji znajdziesz tutaj.

Jeżeli jesteś traderem, to wyżej wymienione opłaty transakcyjne będą dla Ciebie atrakcyjne, ale przy odpowiednio dużym wolumenie transakcji.

Jak dobry jest Twój angielski?

Znajomość angielskiego dla niektórych inwestorów może być zasadniczym czynnikiem związanym z wyborem brokera. Na nic zdadzą się korzystne opłaty i bardzo szeroka globalna oferta inwestycyjna, jeżeli w odpowiednim stopniu nie posługujesz się językiem angielskim. W przypadku LYNX nie ma żadnych problemów. Po pierwsze, cały proces zakładania konta jest po polsku. Umowy oczywiście też są w języku polskim. Po drugie, platforma transakcyjna LYNX Basic jest w całości po polsku, więc obsługa jest komfortowa. Po trzecie, e-mailowa i telefoniczna obsługa klienta, oraz chat też są po polsku. Jeżeli zechcesz, to nawet desktopową platformę transakcyjną (TWS) zainstalują Ci zdalnie.

Jeśli zastanawiasz się czy dobra obsługa klienta ma znaczenie, to wyobraź sobie telefoniczną rozmowę z osobą biegle władającą angielskim. Każdy kto był w Szkocji czy USA doświadczył weryfikacji swoich umiejętności językowych, kiedy to niejednokrotnie kupno kawy okazywało się być nie lada wyzwaniem. Mam takie wrażenie, że anglojęzyczni obcokrajowcy nie silą się na empatię i rozmawiają jak im wygodnie, używając slangu i skrótów. Sam bynajmniej mam takie doświadczenie z podróży i z pracy jako kontroler ruchu lotniczego.

W przypadku tańszych brokerów trzeba natomiast nastawić się na „koślawy” angielski np. indyjskiego „specjalisty” obsługi klienta. Tak na marginesie, najtańsi brokerzy online nie oferują nawet obsługi telefonicznej, która jest najszybsza, gdyż nie trzeba przez kilka dni wymieniać maili. Dlatego też uważam, że to duży plus dla LYNX. Operowanie w języku polskim będzie korzystne nie tylko dla inwestorów, którzy pewnie radzą sobie po angielsku, ale także dla początkujących oraz wymagających inwestorów którym zależy na sprawnym załatwieniu sprawy. Znajomość finansowej terminologii może być potrzebna, żeby porozumieć się z anglojęzyczną obsługą klienta.

LYNX i podatki – jest rozwiązanie

W przypadku brokerów zagranicznych podatki należy rozliczać samodzielnie. Przyjęła się opinia, że lepiej założyć konto u polskiego brokera, gdyż ten wystawi nam PIT-8C i po sprawie. To prawda, ale PIT-8C załatwia temat rozliczenia podatków od zysków z zamkniętych transakcji. Niestety podatki od dywidend zagranicznych należy rozliczać samodzielnie niezależnie od tego, czy posiadasz polski, czy zagraniczny rachunek inwestycyjny. LYNX, jak to mają w zwyczaju brokerzy zagraniczni, wystawi Ci raport i na jego podstawie musisz rozliczyć podatki zgodnie z obowiązującym prawem.

Na rynku można wykupić dostęp (od 150 zł) do programu USSoft, dzięki któremu dokonasz łatwego rocznego rozliczenia.

Jeżeli szukasz rachunku maklerskiego pod kątem dywidend, to w trakcie zakładania rachunku w LYNX, formularz W8BEN jest wypełniany automatycznie, tak żeby podatek u źródła od dywidend amerykańskich wynosił 15% zamiast 30%. Wtedy w kraju dopłaca się brakujące 4%. Podatki od zysków czy dywidend nie muszą być straszne. Jeżeli chcesz wgryźć się w temat i uprościć sobie podatkowe życie, to przeczytaj poniższy artykuł.

Czytaj: Jak uprościć rozliczenie podatków >>

ETF-y w ofercie LYNX

Jak pewnie zauważyłeś, pasywna filozofia inwestowania jest mi bliska. W związku z tym inwestuję w ETF-y i to na nich skupiam swoją uwagę, gdyż w łatwy sposób pozwalają uzyskać ekspozycję na akcje, obligacje, metale szlachetne, surowce, REITy czy nawet bitcoina. Pasywny inwestor będzie się zastanawiał jakie ETF-y są dostępne w LYNX. Zgodnie z wymogami prawnym Unii Europejskiej produkt zbiorowego inwestowania jakim jest ETF powinien posiadać dokument KID (Kluczowe Informacje dla Inwestora), dlatego też bezproblemowo uzyskasz dostęp do pond 2200 ETF-ów notowanych na europejskich parkietach. Niestety nie ma możliwości, aby inwestować w ETF-y notowane w USA czy w krajach azjatyckich.

Czytaj: ETF-y prosty przewodnik>>

Rodzaje kont w LYNX i które otworzyć?

Możesz otworzyć dwa rodzaje rachunków. Pierwszy, to rachunek gotówkowy, który posłuży Ci do inwestowania w akcje, obligacje czy ETF-y. Drugi jest dla zaawansowanych inwestorów. To rachunek margin, dzięki któremu będziesz mógł dodatkowo inwestować w oparciu o depozyt zabezpieczający (z dźwignią) w kontrakty terminowe, opcje, CFD, oraz na rynku walutowym, ale także w wszystkie inne instrumenty jak akcje i ETF.  Decyzja zależy od Twojej strategii inwestycyjnej i doświadczenia. Każdy z wyżej wymienionych rachunków może przybrać formę rachunku indywidualnego, wspólnego czy firmowego. Szczegółowe różnice znajdziesz na poniższej ilustracji oraz tutaj.

Ile trwa otwarcie rachunku? Około trzy – cztery dni robocze. Cały proces jest online. Należy wypełnić formularz otwarcia rachunku, zeskanować dowód osobisty lub paszport. Następnie robisz sobie selfie, wysyłasz wyciąg z rachunku bankowego, aby potwierdzić swoje dane. Po weryfikacji dokumentów dokonujesz wpłaty, czekasz na potwierdzenie aktywacji i możesz działać.

Czy Twoje środki są bezpieczne

Wczytaj się proszę w ten paragraf. Zauważ, że LYNX jest brokerem holenderskim, Polaków obsługuje biuro w Czechach, a Twoje środki trafiają do Irlandii. Jakby tego było mało, w Internecie można znaleźć nieaktualne informacje o amerykańskich gwarancjach. To wszystko może być zastanawiające, więc spieszę wyjaśnić.

LYNX jest zarejestrowany w Holandii i nadzorowany przez holenderski nadzór finansowy (AFM).  W Polsce działa na zasadzie licencji paszportowej i jest zarejestrowany w KNF. Szczegóły znajdziesz tutaj.

LYNX w Czechach zapewnia Ci polską obsługę klienta oraz cały proces otwarcia rachunku. Tam z kolei jest nadzorowany przez Narodowy Bank Czeski (CNB). Jak już wiesz, Twoje konto jest zakładane w IB w Irlandii. Twoje środki natomiast, trafiają na konta IB i podlegają tamtejszemu funduszowi gwarancyjnemu. Gwarancje dotyczą gotówki do kwoty 20 000 Euro, ale nie więcej niż do 90% środków. Środki zainwestowane w papiery wartościowe nie wchodzą do masy upadłościowej brokera i w przypadku mało prawdopodobnego bankructwa zostaną przeniesione do innego domu maklerskiego. Z tego względu LYNX to bezpieczny wybór.

W kwestii bezpieczeństwa, możesz zastanawiać się czy LYNX pożycza Twoje akcje. Na rachunku gotówkowym nie ma takiej możliwości, natomiast na rachunku marżowym klient za swoją zgodą może wziąć udział w programie SYEP, który oferuje dodatkowe odsetki od wypożyczenie swoich akcji. Generalnie zasada jest taka, jeśli klient kupuje akcje z wykorzystaniem marginu i pożycza środki od brokera, np. w celu ograniczenia ryzyka walutowego kupując akcje i wchodzi w tzw. debet walutowy (np., kupujesz akcje amerykańskie nie posiadając dolarów amerykańskich, ale posiadając zabezpieczenie w innej walucie np. złotówkach) to broker może również wypożyczyć te akcje. Dla jasności, nie ogranicza to Twoich możliwości w zbywaniu posiadanych akcji.

Dostępne platformy transakcyjne

W LYNX Broker masz do dyspozycji dwie platformy transakcyjne. Pierwsza LYNX Basic – jest to platforma w całości po polsku, która jest przyjazna dla początkujących jak i dla preferujących proste rozwiązania użytkowników. Platforma działa online i nie wymaga instalacji oprogramowania. Dzięki temu umożliwi Ci składanie zleceń i zarządzanie rachunkiem z każdego urządzenia. Ja osobiście lubię proste rozwiązania, a platforma może być przydatna dla inwestorów ceniących łatwość obsługi i dostępność w podróży. 

Druga platforma to Trader Workstation (TWS). Jest to platforma w języku angielskim, którą należy zainstalować na komputerze. Ze względu na swój toporny wygląd oraz zaawansowany charakter może być trudna w obsłudze dla początkujących inwestorów. Widziałem kilka platform transakcyjnych i ta jest zdecydowanie najtrudniejsza. Jeżeli natomiast poświęcisz trochę czasu na naukę, to otrzymasz bardzo profesjonalne narzędzie, które będziesz mógł sobie spersonalizować. Dzięki TWS będziesz miał dostęp do zleceń, analiz, danych dotyczących spółek czy do ponad setki wskaźników analizy technicznej. Platforma również posiada aplikację mobilną do handlu, która jest znacznie przyjemniejsza w obsłudze. Zresztą sprawdź sam

Otwórz rachunek i zyskaj 50 EUR

Podsumowując, LYNX to warty uwagi broker. Szczególne, kiedy cenisz sobie bezpieczeństwo oraz jesteś inwestorem średnio czy długoterminowym lub gdy budujesz portfel oparty o ETF-y czy spółki dywidendowe. LYNX to również dobre rozwiązanie dla day traderów z uwagi na specjalistyczne narzędzia do handlu na akcjach czy opcjach. W mojej ocenie, kiedy spojrzymy na ten dom maklerski pod kątem innych zagranicznych firm, to można mu zarzucić właściwie dwie rzeczy. Pierwsza, to minimalna wpłata w wysokości 15 000 zł. Drugą jest fakt, że nie jest najtańszy w porównaniu do zagranicznych brokerów. Jednak jak dobrze wiesz, jakość zwykle idzie w parze z ceną. Ideał nie istnieje, a Ty sam musisz rozważyć za oraz przeciw i wybrać najlepszego partnera dla siebie.

To co przekonuje do LYNX Broker, to dostęp do globalnej oferty inwestycyjnej, przy konkurencyjnych opłatach i pełnej obsłudze klienta w języku polskim. Szybkość obsługi i polskojęzyczne wsparcie w niejasnych sytuacjach znacznie obniża poziom frustracji. Co najważniejsze, LYNX Broker zapewnia komfort, od zawarcia umowy po wsparcie w trakcie inwestowania. Myślę, że ma to szczególne znaczenie dla osób rozpoczynających działania na giełdzie, ale także dla tych którzy już wykorzystali możliwości swojego obecnego brokera i potrzebują szerszego dostępu do instrumentów oraz narzędzi. Dodatkowo otrzymasz od LYNX regularne szkolenia w formie webinariów. To wysokiej jakości wiedza przekazywana przez zaawansowanych i doświadczonych inwestorów.

Jeśli chcesz przetestować rachunek w LYNX, to podczas składania wniosku uzupełnij pole kupon wpisując WOJEWODAETF – otrzymasz wtedy  50 euro na handel (w postaci zwrotu za prowizje). Promocja nie obejmuje zwrotu za transakcje na CFD i certyfikatach turbo.

Artykuł został napisany we współpracy z LYNX Broker.

Artykuł LYNX Broker – atrakcyjny rachunek dla wymagającego inwestora (Nowa recenzja) pochodzi z serwisu Akademia Finansów.

Gdzie inwestować w ETF-y w ramach IKE oraz IKZE

Wychodzę za założenia, że trzeba sobie upraszczać życie, dlatego do zestawienia pasywnych rachunków wybrałem trzy domy maklerskie i jedno TFI. W Polsce jest wiele instytucji, które oferują IKE, IKZE w postaci rachunków maklerskich, ale tylko trzy z nich dają inwestorom dostęp do zagranicznych ETF-ów. Należą do nich:

W przypadku mBanku omówię dwa rodzaje rachunków eMakler dla klientów banku oraz rachunek prowadzony przez DM mBanku (mdm). Oferta ETF i opłaty są podobne, ale oba rachunki posiadają istotne różnice. Łącznie, inwestor ma do wyboru cztery rachunki IKE oraz trzy IKZE, gdyż Santander oferuje tylko jeden uprzywilejowany podatkowo rachunek w formie IKE.

Dlaczego zagraniczne ETF-y? Obecnie w Polsce, na warszawskim parkiecie notowanych jest garstka ETF-ów. Niewiele więcej niż w Namibii (poważnie ). Na szczęście, dzięki firmie o nazwie BetaETF, która tworzy polskie ETF-y na indeksy akcji i obligacji (początek 2022 r.), inwestor może inwestować na naszym lokalnym rynku oraz na rynku amerykańskim z zabezpieczeniem walutowym (ETF-y na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100).

Faktem jest, że dostęp do giełd zagranicznych poszerza znacznie możliwości inwestycyjne. We Frankfurcie (Xetra) oraz Londynie (London Stock Exchange) notowanych jest kilkaset funduszy ETF. Można inwestować w ETF-y i produkty indeksowe (ETN, ETC) oparte o ceny złota, srebra, kryptowalut, nieruchomości (REIT-y) czy surowców. Co więcej, ETF-y zagraniczne są zwykle tańsze oraz bardziej płynne. Dostęp do giełd zagranicznych to także możliwość inwestowania w akcje notowane w Europie i w USA.  Jeżeli dzisiaj zakładasz, że wystarczą Ci ETF-y notowane na GPW, to w porządku. Jednak nigdy nie wiesz czy nie będziesz chciał w przyszłości budować portfela np. z zagranicznych ETF-ów czy akcji dywidendowych.

Dopiero poznajesz ETF-y? Przeczytaj: ETF-y prosty przewodnik>>

Gdzie inwestować w fundusze indeksowe w ramach IKE oraz IKZE

Do mojego zestawienia pasywnych rachunków uprzywilejowanych podatkowo trafiła platforma funduszy inPZU. Jako jedyna w Polsce oferuje ona dostęp do zestawu pasywnych funduszy indeksowych w ramach IKE, IKZE. Na rynku działają inne znane Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI), takie jak Nationale Nederlanden (NN) czy PKO, ale one oferują IKE, IKZE oparte głównie o aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne otwarte. Finalnie, do porównania trafiły cztery rachunki maklerskie i platforma funduszy pasywnych od inPZU (Ilustracja 1).

Oferta ETF w biurach maklerskich

Trzy wybrane domy maklerskie tj. mBank, Bossa i Santander mają, jak na polski rynek, imponującą ofertę ETF-ów. Każdy z nich oferuje dostęp zarówno do funduszy notowanych na GPW jak i do około 300 – 400 funduszy zagranicznych. Oferta ETF nieustannie się powiększa. Poniżej znajdują się listy funduszy:

Lista funduszy ETF w ofercie mBanku (mdm oraz emakler)>>

Lista funduszy ETF w ofercie DM BOŚ (Bossa)>>

Lista funduszy ETF w ofercie DM Santander>>

Jednym z najważniejszych kryteriów jakim powinieneś się kierować przy wyborze odpowiedniego brokera jest właśnie dostępność funduszy. Nie ma tu znaczenia ilość, a jedynie dostępność ETF-ów, w które konkretnie chciałbyś zainwestować. Wyjaśnię to na przykładzie. Jeżeli chcesz mieć w portfelu fundusz dający ekspozycję na światowy rynek akcji i obligacji w ramach jednego funduszu, to popularne są w tej kategorii fundusze Vanguard LifeStrategy. Po przejrzeniu powyższych list okazuje się, że dwa fundusze Vanguard LifeStrategy 80% i 60% Eqiuty znajdują się w mBanku. Bossa oferuje aż cztery, gdyż dodatkowo dostępne są jeszcze warianty 20% i 40% Equity. Natomiast w Santander na dzień pisana artykułu w ogóle nie są dostępne. Wniosek jest jeden. Zanim otworzysz rachunek, warto wiedzieć w co dokładnie chcesz zainwestować.

W które ETF-y inwestować w IKE oraz IKZE

Decyzja, jakie fundusze ETF powinny znaleźć się w portfelu IKE oraz IKZE, nie będzie łatwa. Uważam, że należy ograniczyć ilość funduszy w portfelu ze względu na minimalne opłaty transakcyjne. Limity wpłat na IKE oraz IKZE ograniczają wielkość transakcji. Od wielkości transakcji zależy natomiast opłata minimalna. Dlatego też warto zbudować portfel składający się z małej ilości ETF-ów. Dobrym pomysłem może być skorzystanie z wyżej wspomnianych produktów Vanguard LifeStrategy, które w ramach jednego funduszu dają ekspozycję na akcje oraz obligacje. Jeżeli chcesz się dowiedzieć więcej na temat budowy portfela inwestycyjnego zapraszam na webinar, który czasem organizuję. Rzuć także okiem na film.

Opłaty w maklerskich IKE oraz IKZE

Najważniejsze to opłaty transakcyjne, czyli te, które ponosisz za zakup i za sprzedaż. Wyglądają one następująco:

Opłaty przedstawione w Tabeli 1 dotyczą ETF-ów. Mogą się one różnić w zależności od inwestowania w obligacje oraz w amerykańskie spółki. W momencie pisania tych słów, Bossa w ramach IKE/IKZE oferuje promocję na opłatę minimalną, która ma być podobno przedłużona do końca 2022 r. Przed promocją wynosiła ona 7 EUR. Mimo, że opłaty nie zmieniają się często, to warto przed podjęciem ostatecznej decyzji zweryfikować je w tabeli opłat i prowizji u wybranego brokera.

Tak jak widać z powyższej Tabeli, opłaty w mBanku i Bossa są podobne. Szczególnie jeżeli chodzi o rynek zagraniczny. Jeżeli zdecydujesz się na inwestowanie w ETF-y, to w mojej ocenie właśnie na rynkach zagranicznych będziesz przeprowadzał najwięcej transakcji. Z drugiej strony, BetaETF wprowadza regularnie nowe ETF-y na GPW, więc kto wie co przyszłość pokaże. Uważam, że inwestowanie w ramach IKE na rynkach zagranicznych w Santanderze, zupełnie dyskwalifikuje tego brokera, ze względu na bardzo wysoką opłatę minimalną w kwocie 12 EUR. Nawet jeżeli będziesz chciał nabyć choćby tylko dwa ETF-y do portfela i wpłacisz środki do wysokości rocznego limitu, to zawsze zapłacisz wysoką opłatę minimalną.

Maklerskie IKE, IKZE nie dla każdego

Ze względu na opłaty minimalne przy transakcjach zagranicznych, maklerskie IKE oraz IKZE nie będzie opłacalne przy inwestowaniu niewielkich kwot. Aby zmniejszyć opłaty transakcyjne, w pierwszej kolejności inwestor powinien zebrać na rachunku kwotę kilku tysięcy złotych i dopiero wtedy dokonywać transakcji. Dlatego wpłaty w wysokości 100-200 złotych miesięcznie nie będą opłacalne przy inwestycjach na rynkach zagranicznych. Wtedy lepiej rozważyć ETF-y notowane na GPW (mniejsze opłaty minimalne) lub pasywne IKE/IKZE w formie funduszy indeksowych od PZU TFI (inPZU).

Trzecią, niedaleką przyszłościowo opcją, zaraz po ETF-ach na GPW lub inPZU, będzie robodoradca, który udostępni IKE. Został już stworzony projekt europejskiego IKE czyli OIPE – Ogólnoeuropejski Indywidualny Program Emerytalny (ang. PEPP – Pan-European Personal Pension Product). W ramach tego projektu, instytucje zagraniczne będą mogły uruchamiać IKE w Polsce. Robodoradca Finax prawdopodobnie będzie jedną z pierwszych instytucji w tym segmencie. Na razie czekamy.

Wróćmy do maklerskiego IKE/IKZE. W poniższym artykule możesz sprawdzić, kiedy opłata minimalna zrównuje się z opłatą wyrażoną w procentach. W mojej ocenie nie należy też popadać w skrajność, taką aby nigdy nie płacić opłaty minimalnej. Być może dokonanie kilku droższych transakcji i uśrednienie ceny zakupu będzie lepsze niż jedna większa transakcja. Opłata transakcyjna jest opłatą jednorazową i przy pasywnym podejściu do inwestowania oraz niewielkiej ilości ETF-ów w portfelu nie będzie miała dużego wpływu na wynik w długim terminie.

Czytaj: Algorytm: Wybierz rachunek maklerski do inwestowania w ETF-y>>

Pozostałe opłaty

Żadna z instytucji nie pobiera opłat, ani za otwarcie, ani za prowadzenie rachunku. Nie ma też opłat za brak aktywności, co przy inwestowaniu pasywnym ma znaczenie.

Opłaty za przechowanie aktywów

W przypadku mBanku i Bossa, do kwoty 500 000 zł, nie ma opłat za przechowywanie aktywów. Przekroczenie progu pół miliona złotych, w przypadku IKE/IKZE nie nastąpi przecież zbyt szybko, ze względu na roczne limity wpłat. Przez wiele lat nie będziesz więc musiał się martwić o dodatkowe opłaty. Co więcej, do tego czasu oferta rynkowa może ulec zmianie.

W przypadku Santandera i instrumentów zagranicznych, opłata za przechowanie występuje niezależnie od salda rachunku. Jeżeli instrumenty notowane są w USD, to koszt wynosi 0,12%+VAT rocznie. W przypadku EUR/CHF/GBP będzie to natomiast 0,24%+VAT w skali roku. Santander nie naliczy opłat, jeżeli miesięczna wartość obrotu liczona dla danej waluty osiągnie co najmniej 20% wartości instrumentów finansowych kwotowanych w danej walucie. Będzie to trudne do spełnienia w przypadku inwestowania pasywnego.

Zerwanie umowy w ciągu pierwszego roku oraz wypłata transferowa

W przypadku giełdowych IKE oraz IKZE pojawia się opłata za zerwanie umowy przed upływem roku od rozpoczęcia inwestycji. Rozwiązanie umowy może skutkować transferem środków do innej instytucji albo całkowitą wypłatą. Bossa oaz Santander pobiorą za to opłatę w wysokości 150 zł. Jeżeli przeniesione zostaną instrumenty finansowe, a nie tylko gotówka, to Bossa powinna pobrać w przypadku papierów wartościowych notowanych na GPW: 150 zł oraz 0,5% wartości rynkowej przenoszonych aktywów (minimum 25 PLN od instrumentu). W przypadku instrumentów zagranicznych, Bossa pobiera minimum 15 EUR od każdego instrumentu. Uważam, że tego typu opłatą nie ma się co przejmować. Jeżeli świadomie wybierzesz brokera, to przenoszenie rachunku lub rezygnacja z inwestowania w pierwszym roku są mało prawdopodobne. 

Przewalutowanie

Warto pamiętać o opłatach za przewalutowanie. W przypadku inwestowania w ETF-y oraz w papiery wartościowe notowane na zagranicznych giełdach, będziesz inwestował zwykle w dolarze, euro lub funcie brytyjskim. Broker pobierze opłaty za przewalutowanie. Jest to średni kurs Reutersa plus marża. W przypadku mBanku jest to 0,1%, Bossa dodaje ok. 1,5-2,5 gr (połowa spreadu) w zależności od waluty. Tutaj znajduje się tabela z kursami. Natomiast Santander przeliczy waluty wg własnej tabeli kursowej (Patrz sekcja „Jak to działa”), ale transakcja zostanie rozliczona po kursach po dwóch dniach od zlecenia.

Zarówno Bossa jak i mBank mają korzystne warunki przewalutowania. Santander wydaje się być natomiast nieznacznie droższy.

Waluty w portfelu

Teraz jest dobry moment, żebyś poznał różnice pomiędzy rachunkami, pod kątem walut obcych w portfelu. Na IKE/IKZE możesz zrobić wpłaty tylko w PLN. Natomiast we wszystkich rachunkach, z wyjątkiem eMaklera możesz operować w walutach obcych. Dzięki temu możesz zmniejszyć koszty przewalutowania. Wyjaśnijmy, jak to działa na przykładzie. Jeżeli posiadasz już ETF notowany w dolarze amerykańskim, to możesz go sprzedać i zachować dolary na rachunku. Następnie, możesz zainwestować w nowy ETF notowany w tej samej walucie, już bez przewalutowania.

Czy posiadanie kont walutowych w ramach IKE/IKZE kosztuje? Tylko Santander pobierze jednorazową opłatę 30 zł za konto w GBP i CHF. Pozostałe konta w USD czy EUR są bezpłatne.

Dostępne giełdy zagraniczne

Każdy z brokerów daje dostęp do rynków zagranicznych, ale różnią się one dostępnością go giełd. Zobacz poniższe zastawienie:

Najszerszą ofertę giełd ma Santander, następnie Bossa, a na końcu mBank. Jeżeli inwestujesz w ETF-y, to potrzebujesz dostępu do giełdy Xetra (Frankfurt) oraz do giełdy w Londynie (LSE). To dwie giełdy o największej dostępności ETF-ów notowanych w Europie. Dostęp do rynku amerykańskiego przyda Ci się wtedy, gdy będziesz chciał inwestować w tamtejsze spółki.

Niestety, inwestor zamieszkały w Europie, nie może inwestować na największym światowym rynku ETF-ów jakim są Stany Zjednoczone (USA), o ile nie jest inwestorem profesjonalnym. Wymogi oraz rozwiązanie jak to ograniczenie ominąć omówiłem w poniższych materiałach, jednakże jako posiadacz IKE/IKZE możesz o tym póki co zapomnieć. W obecnej sytuacji prawnej nigdy nie będzie możliwości inwestowania w ETF-y notowane w USA, gdyż nawet jako posiadacz uprzywilejowanego rachunku nie spełnisz wymogów klienta profesjonalnego. Limity wpłat skutecznie to ograniczają, bo przecież dość trudno będzie zebrać 500 000 euro.

Czytaj: Czy warto inwestować w amerykańskie ETF-y notowane w USA>>

Dom Maklerski mBanku vs eMakler

Czym różni się rachunek maklerski założony w biurze maklerskim mBanku od eMaklera?

Oferta funduszy ETF oraz opłaty w przypadku rachunku w formie IKE oraz IKZE są identyczne. W eMaklerze można operować tylko w PLN natomiast w mdm (Dom Maklerski mBanku) w innych walutach, co pozwala oszczędzać na kosztach przewalutowania. Jeżeli inwestujesz długoterminowo i pasywnie, to być może prawie w ogóle nie będziesz sprzedawał posiadanych funduszy, więc koszty przewalutowania mogą nie być tak istotne. Oba rachunki są obsługiwane przez Dom Maklerski mBanku, ale eMaklera może założyć tylko posiadacz konta bankowego w mBanku. Co więcej, obsługa klienta eMaklera przez infolinię bankową jest z moich doświadczeń raczej trudna. Lepiej dzwonić bezpośrednio do mdm, gdyż bank przekierowuje rozmowy.

Rachunek w domu maklerskim jest w pewnym sensie bardziej profesjonalną wersją eMaklera. Dla niektórych inwestorów przydatna będzie możliwość uruchomienia np. kroczącego „stoplossa”, której nie ma w eMaklerze.

Warto też wiedzieć, że jeżeli masz konto eMakler, to bezpłatnie możesz przenieść swoje środki do mdm.  Przerabiałem ten temat. Trwało to trochę i przez pewien czas, w trakcie przenoszenia środków nie miałem dostępu do rachunku. Dzisiaj niestety nie pamiętam dokładnie, ale mam wrażenie, że cały proces zajął około dwa tygodnie.

Które maklerskie IKE/IKZE jest najlepsze

Uważam, że najlepsze IKE/IKZE oferuje Bossa i Dom Maklerski mBanku. Kieruję się kosztami i ofertą funduszy ETF. Warunki cenowe są podobne. Bossa, jeżeli nie przedłuży promocji, będzie miała nieznacznie większe opłaty minimalne. Opłaty są bardzo ważne, ale kierowałbym się też ofertą dostępnych funduszy. Wcześniej dałem Ci przykład inwestowania w Vanguard LifeStrategy, więc już wiesz, że nie w każdym domu maklerskim znajdziesz ETF-y, w które będziesz chciał inwestować. Jeżeli inwestujesz też w akcje, to Bossa posiada dostęp do większej liczy parkietów.

Rachunku w Santander nie otworzyłbym jako IKE ze względu na opłaty minimalne 12 EUR. U tego brokera występuje także opłata za przechowanie aktywów zagranicznych niezależnie od salda. Jest to opłata pobierana w skali miesiąca, więc będzie podgryzać zgromadzone środki. W mBanku i Bossa opłata od aktywów występuje dopiero przy kwotach przekraczających 500 000 na rachunku.

Za małe limity wpłat?

Jeżeli jesteś w stanie inwestować rocznie większe kwoty niż dostępne limity IKE/IKZE lub chcesz mieć dostęp do ETF-ów notowanych w USA, to przyda Ci się standardowy rachunek maklerski. Warto wtedy rozważyć założenie rachunku zagranicznego, ze względu na niższe opłaty. Jeżeli zależy Ci na ETF-ach amerykańskich, które są najtańsze i najbardziej płynne, to przeanalizuj otwarcie rachunku w Exante lub DIF Broker. Tutaj możesz obejrzeć porównanie. Inne warte uwagi rachunki maklerskie możesz zobaczyć w tym artykule. Nie jest to ranking, ale algorytm, który pomoże Ci podjąć decyzję i wybrać najlepszego dla Ciebie brokera. W artykule znajdziesz też informacje o tym, które rachunki posiadam i dlaczego.

Pasywne IKE/IKZE w inPZU

Inwestowanie pasywne to nie tylko ETF-y, ale też fundusze indeksowe, które posiadają pewne przewagi nad ETF-ami. Wynikają one z tego, że fundusze indeksowe są funduszami inwestycyjnymi otwartymi, których jednostki uczestnictwa kupuje się łatwiej niż papiery wartościowe notowane na giełdzie. Kiedy inwestujesz w fundusze otwarte, nie potrzeba rachunku maklerskiego, więc inwestor zwykle nie ponosi żadnych opłat transakcyjnych za przewalutowanie ani innych kosztów związanych z rachunkiem. Krótko mówiąc, nabywanie oraz zbywanie funduszy w ramach inPZU jest bezpłatne, pod warunkiem, że samodzielnie założysz rachunek online (Kategoria jednostki R). Jeżeli natomiast zrobisz to poprzez dystrybutora, to będziesz miał inna kategorię jednostek (kategoria B) i mogą być pobrane opłaty manipulacyjne.  Nie ma żadnych opłat za prowadzenie rachunku. Wystarczy otworzyć rejestr funduszu, wpłacić środki i pieniądze zostaną zainwestowane zgodnie z wybraną alokacją. Rachunek założysz online, wiec jak masz pewną wiedzę, to dystrybutor nie jest Ci potrzebny.

Produkt w inPZU jest szczególnie atrakcyjny dla osób, które mogę sobie pozwolić na niewielkie wpłaty. Już 100 zł wystarczy, aby otworzyć IKE lub IKZE. Co więcej, przykładowo wpłata 300 zł miesięcznie pozwoli umieścić środki w trzech funduszach indeksowych i to bez żadnych opłat. Jeżeli natomiast inwestor chce dokonać tego przez rachunek maklerski, to koszty prowizji (za każdy zakup) będą wysokie. Dodatkowo, jedna jednostka ETF może kosztować np. kilkadziesiąt dolarów, co w efekcie pozwoli inwestorowi na zakup tylko jednego funduszu.

IKE/IKZE w domu maklerskim czy inPZU

Moja odpowiedź na to pytanie zapewne Cię nie zaskoczy. To zależy. Tak jak ustaliliśmy wcześniej, porównując do domu maklerskiego, w przypadku inPZU z całej tej finansowej układanki odpada pośrednik w postaci brokera, wraz z opłatami transakcyjnymi. Różnic jest jednak znacznie więcej. Przedstawiłem je w Tabeli nr 6. Jeżeli czytasz ten artykuł, ale rozważasz inwestowanie w inPZU poza IKE/IKZE, to weź pod uwagę, że w ramach funduszy otwartych, inPZU oferuje różne kategorie jednostek uczestnictwa. Różnią się one tym, czy jest dodatkowo pobierana opłata za nabycie 1% lub opłata za zbycie 2%. W przypadku IKE/IKZE te opłaty nie występują.

Kolejna różnicą jest oferta funduszy. W momencie pisania tego artykułu, inPZU oferuje czternaście funduszy indeksowych, a rachunek maklerski, mający dodatkowo dostęp do funduszy zagranicznych, posiada dostęp do ponad trzystu ETF-ów. Czy wystarczy kilkanaście? Uważam, że dla zdecydowanej większości inwestorów tak. W celu zbudowania pasywnego portfela inwestycyjnego wystarczy nawet jeden mocno zdywersyfikowany ETF (np. Vanguard LifeStrategy) lub fundusz indeksowy cyklu życia. Trzeba pamiętać, że w ramach funduszu, pod maską, znajduje się kilkaset lub kilka tysięcy akcji czy obligacji i dywersyfikacja jest zapewniona wewnątrz funduszu. Dlatego też więcej funduszy w portfelu nie musi oznaczać wyższej stopy zwrotu.

Co jest tańsze ETF-y czy fundusze indeksowe inPZU?

Opłaty pobierane od aktywów to bardzo ważna kwestia. W ramach IKE/IKZE inwestuje się długoterminowo. Być może będzie to dwadzieścia, trzydzieści, a może nawet czterdzieści lat. W tym okresie „niewinne” opłaty pobierane od aktywów podgryzają oszczędności, co może sprawić, że na na koniec inwestycji możesz mieć na rachunku nawet o kilkadziesiąt tysięcy złotych mniej. Wszystko zależy od wielkości wpłat, uzyskanej stopy zwrotu oraz od wysokości pobieranych opłat. W każdym razie, nie ulega wątpliwości, że opłaty pobierane od aktywów należy minimalizować.

InPZU podaje opłaty za zarządzanie w wysokości 0,5% rocznie. Istnieją inne wskaźniki opłat wyrażone jako OC, TER czy opłaty bieżące (szczegóły tutaj), które uwzględniają nie tylko opłaty za zarządzanie, ale też inne opłaty pobierane z aktywów funduszu. Dlatego też polecałbym sprawdzić opłaty bieżące w KID.

Teraz, jak porównany sobie dwa podobne fundusze, to co się okazuje. Fundusz akcji rynków rozwiniętych oparty o indeks MSCI World pobiera 0,78% od aktywów (opłaty bieżące), a ETF na ten sam indeks będzie pobierał od 0,12% do 0,5% (TER). Innymi słowy, jesteś w tanie znaleźć sześć razy tańszy ETF o ile Twój broker posiada go w ofercie. inPZU ma w ofercie także fundusze na mniej popularne indeksy. Dlatego nie zawsze możesz mieć możliwość znaleźć tańszy ETF u swojego brokera. Czy w takim razie ETF będzie lepszym wyborem? Niekoniecznie.

Kiedy inPZU będzie lepsze

W inPZU można wpłacać już od 100 zł miesięcznie. W przypadku ETF-ów zagranicznych minimalna prowizja w wysokości 19 zł (mBank, Bossa) stanowiłaby 19% wpłaconej kwoty. W przypadku tysiąca złotych to też nie jest mało, bo 1,9%. Dlatego też, jeżeli wygodne jest dla Ciebie miesięczne inwestowanie mniejszych kwot lub jesteś w stanie wpłacić względnie niewiele w ciągu roku to inPZU okazuje się być lepszym wyborem. Kiedy po pewnym czasie będziesz miał większe możliwości finansowe możesz dokonać transferu IKE/IKZE do domu maklerskiego i przejść na inwestowanie w ETF-y.

W przypadku funduszy inPZU stosowane jest zabezpieczenie walutowe. Jeżeli inwestuje się długoterminowo, to nie jest ono konieczne w ramach części akcyjnej, ale co więcej, brak zabezpieczenia ogranicza zmienność. Niestety, zabezpieczenie walutowe nie jest bezpłatne. Natomiast w przypadku funduszy obligacji, które powinny stabilizować portfel, oczekuje się mniejszej zmienności, więc zabezpieczenie walutowe staje się tu zaletą. Na dzień dzisiejszy nie znajdziesz ETF-ów na obligacje zagraniczne, które są zabezpieczone do PLN. Zostaje ETF od BetaETF na nasz lokalny indeks obligacji TBSP, który ma być wprowadzony na początku 2022 r.

Kolejną różnicą pomiędzy funduszami indeksowymi, a ETF-ami jest znajomość ceny zakupu lub sprzedaży. Wg mnie, przy inwestycji długoterminowej nie jest to krytyczny czynnik, ale zdecydowałem się o nim wspomnieć. W przypadku funduszy inwestycyjnych otwartych, po dwóch dniach roboczych od złożenia zlecenia dowiesz się po jakiej cenie udało się nabyć lub zbyć jednostki uczestnictwa. Natomiast w przypadku ETF możesz je nabyć lub sprzedać w ramach sesji giełdowej, po cenie nie większej lub nie mniejszej, jaką ustalisz w zleceniu z limitem. W ramach dostępu do giełd, albo będziesz miał bezpłatny wgląd do opóźnionych notowań, albo w przypadku rynków zagranicznych, nie będzie ich wcale. Opóźnioną piętnaście minut cenę wystarczy podejrzeć na serwisach finansowych (np. Bloomberg czy Google Finance). Niemniej jednak zlecenie z limitem pozwala kontrolować cenę zakupu czy sprzedaży.

Fundusze cyklu życia w inPZU

Ostatnim tematem są fundusze cyklu życia, będące częścią oferty inPZU (Seria funduszy inPZU Puls Życia). Są to fundusze, które dobiera się pod kątem wieku inwestora, a właściwie czasu jaki został mu do emerytury. Obecnie w ofercie jest ich pięć i po tym co doczytałem się w statucie mają charakter funduszu aktywnego, a nie pasywnego jak pozostałe fundusze w ofercie. Przejdźmy do przykładu. Starszy inwestor wybierze inPZU Puls Życia 2040, a młodszy inPZU Puls Życia 2060. Oba fundusze przewidują inną datę zakończenia inwestycji, przez co znacznie różnią się składem portfela inwestycyjnego. InPZU Puls Życia 2040 ma skład konserwatywny, w którym dominują obligacje, a inPZU Puls Życia 2060 agresywny, gdyż w nim przeważają akcje.

To nie koniec. Nazwa funduszu cyklu życia bierze się z tego, że wraz z upływem czasu fundusze te zmieniają alokację, a co za tym idzie, zmianie ulega też poziom ryzyka. Im inwestor jest starszy, tym z założenia powinien akceptować niższe ryzyko inwestycyjne. Dlatego też, wraz z upływem lat zmienia się struktura aktywów funduszu i rośnie cześć obligacyjna w portfelu. Każdy z funduszy zaczyna od pewnego poziomu wyjściowego i ma z założenia zakończyć jako portfel bardzo konserwatywny (Ilustracja 2).

Fundusze cyklu życia mogą być mylone z Vanguard LifeStrategy czy innymi ETF-ami mulit asset, które w swoim portfelu posiadają zarówno akcje jak i obligacje. Jest jednak między nimi zasadnicza różnica. ETF-y multi asset mają stałą, z góry założoną proporcję akcji i obligacji np. 80% lub 60% akcji. Natomiast fundusze cyklu życia zmieniają alokacje z czasem. Na ten moment, w ofercie polskich brokerów nie znajdziesz funduszy cyklu życia jako ETF. Nie słyszałem też, aby w ogóle występowały w postaci ETF-ów, co nie znaczy, że nie można takiej funkcjonalności wdrożyć. Robodoradca ETFmatic wprowadził usługę „risk gliding” dzięki, której alokacja portfela będzie zmieniać się w czasie, względem zadanych parametrów. Pisałem o tym tutaj.

W przypadku inPZU znacznie łatwiej zarządza się inwestycją. Można dowolnie ustalać kwoty wpłacane w poszczególny fundusz. ETF-y mają natomiast swoje wyceny i trzeba dokonać odpowiednich przeliczeń przy każdym zakupie. Co więcej, równoważenie portfela (rebalancing) będzie prostsze w inPZU.  Nie trzeba dokonywać przeliczeń i nie generuje to żadnych kosztów.

Moim zamiarem w tym artykule było pokazanie Ci pasywnych IKE i IKZE, które są warte uwagi. Przy okazji wyszła mi mini recenzja platformy inPZU. Niemniej jednak nie skupiałem się tutaj na wszystkich funkcjonalnościach czy dostępnych funduszach, ale na najważniejszych różnicach w porównaniu do inwestowania przez rachunek maklerski. Przed dokonaniem ostatecznej decyzji warto zapoznać się z regulaminem programu IKZE/IKE w inPZU.

Które pasywne IKE/IKZE wybrać

W mojej ocenie trzy główne czynniki, takie jak możliwości finansowe, posiadana wiedza i zaangażowanie decydują, czy powinieneś wybrać maklerskie IKE/IKZE czy produkt oparty o fundusze indeksowe w inPZU. Jeżeli ustalisz strategię inwestycyjną, to będziesz wiedział w ile funduszy planujesz inwestować i dlaczego. Znasz już wysokość prowizji w rachunkach maklerskich i jesteś w wstanie ocenić czy przy Twoich możliwościach finansowych maklerskie IKE/IKZE będzie opłacalne. Jeżeli nie, to wybór jest jasny. Pamiętaj też, że można dokonać transferu środków do innej instytucji, więc decyzja o wyborze produktu nie jest decyzją do końca życia. Inwestowanie w ETF-y, szczególnie te zagraniczne wymaga według mnie więcej wiedzy i zaangażowania niż inwestowanie w fundusze indeksowe. Nie zrozum mnie jednak źle. Każda inwestycja wymaga wiedzy i zaangażowania. Jednak w przypadku funduszy indeksowych proces składania zleceń i zarządzania inwestycją w trakcie jest prostszy. Niezbędna wiedza jest konieczna do tego, aby inwestować z sukcesem. Nawet prosty portfel inwestycyjny oparty tylko o jeden fundusz inwestycyjny może być dobrym wyborem, o ile jest to wybór świadomy.  Jeżeli chcesz dowiedzieć się więcej na temat inwestowania pasywnego zapraszam Cię na mój webinar, który czasem organizuję. Zarejestrujesz się tutaj. Jestem ciekawy jakie IKE oraz IKZE wybrałeś oraz dlaczego. Napisz w komentarzu .

Artykuł Gdzie otworzyć pasywne IKE oraz IKZE pochodzi z serwisu Akademia Finansów.